Zcash против Monero: сравнение двух архитектур криптовалют, обеспечивающих конфиденциальность.

Zcash (ZEC) и Monero XMR — это две наиболее технически разные криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, и они решают одну и ту же проблему принципиально разными способами. 

Zcash предоставляет пользователям выбор между публичными и приватными транзакциями. Monero по умолчанию делает все транзакции приватными, без возможности изменения настроек и отказа от них. Это единственное различие в дизайне определяет все: от того, как каждая сеть обрабатывает криптографию, до того, как регуляторы и биржи относятся к каждой монете сегодня.

Как Monero на самом деле обеспечивает конфиденциальность транзакций?

Monero была запущена в 2014 году с одним пользователем. ядро Правило: каждая транзакция является приватной, не требует настройки параметров и не требует согласия отправителя. Три криптографических уровня обрабатывают это автоматически. Кольцевые подписи скрывают отправителя, смешивая реальную транзакцию с поддельными данными из других кошельков. Скрытые адреса генерируют одноразовый адрес для каждого платежа, поэтому реальный адрес получателя никогда не отображается в блокчейне. RingCT скрывает сумму транзакции с помощью криптографических обязательств.

В текущей основной сети каждая транзакция смешивает реальные расходы с 16 ложными транзакциями, извлеченными из блокчейна, что делает вычислительно сложным для наблюдателей определение отправителя, получателя или суммы.

Самое значительное обновление Monero за последние годы находится на заключительном этапе тестирования. 7 мая официальный аккаунт Monero подтвердил запуск второй бета-версии стресс-сети для FCMP++ и CARROT и призвал сообщество принять участие в тестировании перед следующими этапами развертывания. Хардфорк основной сети, активирующий FCMP++, предварительно запланирован на середину 2026 года.

Когда FCMP++ будет активирован, это окажет существенное влияние на конфиденциальность:

• Вместо выбора небольшой группы ложных результатов, доказательство покажет, что реальный входной сигнал принадлежит всему множеству всех исторических выходных данных, не раскрывая, к какому именно оно относится на самом деле.
• Цель обновления — расширить набор уровней анонимности для каждого входа с 16 до 100 миллионов выходов по всей цепочке.
• Наличие более 150 миллионов анонимных пользователей сделало бы Monero значительно более устойчивой к компаниям, занимающимся анализом блокчейна, и инструментам слежки за блокчейном, чем любая другая криптовалюта, включая Zcash.

До активации основной сети активным механизмом обеспечения конфиденциальности в Monero остаются кольцевые подписи. Однако обязательный характер этой конфиденциальности сопряжен с реальным компромиссом: пользователи не могут выборочно раскрывать детали транзакций третьим сторонам, не делясь своим закрытым ключом, что является основной причиной удаления XMR с большинства регулируемых бирж.

Как Zcash по-разному обрабатывает конфиденциальную информацию

Zcash был запущен в октябре 2016 года. Его ключевое техническое новшество заключается в использовании zkSNARKs — это форма доказательства с нулевым разглашением, позволяющая проверить действительность транзакции без раскрытия отправителя, получателя или суммы. Ключевое проектное решение заключается в том, что конфиденциальность в Zcash является необязательной.

zk-SNARK расшифровывается как «Краткий неинтерактивный аргумент знания с нулевым разглашением». Проще говоря, он позволяет одной стороне доказать другой истинность утверждения, не раскрывая никакой информации, использованной для этого доказательства.

Zcash использует два параллельных типа адресов в одной сети:

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

• t-адреса (прозрачные): Полностью общедоступный, работает точно так же, как и раньше. Bitcoin операции
• Z-адреса (экранированные): Отправитель, получатель и сумма скрыты с помощью zk-SNARKs.

Конфиденциальность обеспечивается только при перемещении транзакции между двумя z-адресами. Любое перемещение через t-адрес нарушает эту конфиденциальность. Zcash также позволяет делать то, чего не может Monero: пользователь может поделиться ключом просмотра с аудитором, налоговой службой или биржей, не теряя при этом контроля над своими средствами. Именно это избирательное раскрытие информации упрощает работу с ZEC в рамках нормативных требований.

Как на самом деле будет выглядеть программа защищенного усыновления в 2026 году.

В настоящее время такие кошельки, как Zodl, по умолчанию используют защищенные транзакции, а уровень внедрения защищенных транзакций достиг исторического максимума в 59.3% в феврале 2026 года, что является существенным изменением, хотя это по-прежнему означает, что примерно 40% транзакций ZEC остаются полностью публичными. Что касается предложения, то по состоянию на середину 2026 года примерно 30% всех находящихся в обращении ZEC находятся в защищенных пулах, по сравнению с примерно 8% в 2024 году.

Большинство бирж по-прежнему поддерживают только прозрачные адреса ZEC. Coinbase, Gemini и большинство регулируемых бирж работают только с t-адресами. Вложение или вывод ZEC из экранированного адреса без использования прозрачного адреса остается сложной задачей на практике.

Является ли одна модель обеспечения конфиденциальности технически более надежной?

В текущей основной сети сравнение зависит от точки зрения. Monero по умолчанию обеспечивает конфиденциальность каждой транзакции, а это значит, что каждый пользователь вносит свой вклад в пул анонимности. В Zcash защищенный пул настолько силен, насколько велико количество пользователей, активно его использующих. Если защищены только 20-30 процентов транзакций, то идентифицировать защищенных пользователей проще путем исключения, чем в системе, где защищены 100 процентов пользователей.

После активации FCMP++ в основной сети Monero этот разрыв ещё больше увеличится. FCMP++ полностью отказывается от кольцевых подписей и вводит доказательства принадлежности к цепочке, где доказательство демонстрирует, что реальный вход принадлежит всему набору всех исторических выходов, которых, по оценкам, к началу 2026 года будет от 152 до 158 миллионов. Это сделает статистическое отслеживание вычислительно нецелесообразным, чего текущая модель кольцевых подписей Monero полностью не гарантирует.

На данный момент система zk-SNARK от Zcash математически сложна и не требует доверия после обновления до Halo 2, но её реальная гарантия конфиденциальности ограничена поведением пользователей, дающих на неё согласие.

Токеномика: как каждая монета управляет предложением

Обе сети используют разные подходы к долгосрочному выпуску токенов. В Monero наблюдается предсказуемая эмиссия в размере 0.6 XMR примерно каждые две минуты, что приводит к инфляции ниже 1% в долгосрочной перспективе. Эта эмиссия является преднамеренным дизайнерским решением для поддержания стимулов для майнеров на неопределенный срок, а не для того, чтобы полагаться только на комиссионные сборы после достижения лимита предложения.

Zcash имеет фиксированный лимит предложения в 21 миллион монет, что очень точно отражает модель дефицита в Bitcoin. Часть вознаграждения за блок выделяется на финансирование разработок, которое распределяется между Electric Coin Company, Zcash Foundation и крупным грантовым фондом. Такая структура отличается от полностью управляемой сообществом модели Monero.

Каково положение каждой криптовалюты в глазах регулирующих органов в 2026 году?

Регулирование — вот где на практике эти две архитектуры наиболее резко расходятся. По состоянию на май 2026 года Coinbase, Robinhood и Phemex сохраняют листинг ZEC, в то время как XMR был удален с большинства регулируемых платформ. Система ключей просмотра Zcash предоставляет биржам рабочий путь соответствия требованиям: листинг ZEC, проведение KYC на прозрачном уровне и разрешение защищенных транзакций по желанию.

Что касается Monero, то в 2025 году 73 биржи исключили XMR из листинга, включая Kraken, которая приостановила торговлю XMR для клиентов из ЕЭЗ в марте 2025 года, и Binance, которая удалила его ранее в том же году. Важно отметить, что владение Monero остается законным в большинстве юрисдикций. Ограничения распространяются на регулируемые биржи, а не на саму криптовалюту.

В начале 2026 года Zcash получил важный регуляторный сигнал. В январе 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) официально завершила почти двухлетнее расследование в отношении фонда Zcash, не рекомендовав никаких мер принудительного характера, что устранило серьезную проблему регулирования, которая годами сдерживала участие институциональных инвесторов.

Подача компанией Grayscale в мае 2026 года заявки на преобразование своего фонда Zcash Trust в спотовый ETF (ZCSH) является ключевым событием. Одобрение может направить в ZEC от 500 миллионов до 2 миллиардов долларов, что является значительной суммой по сравнению с текущей рыночной капитализацией компании.

Обе криптовалюты столкнутся с более жесткими регуляторными требованиями. Европейский закон AMLR ограничит использование криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, лицензированными криптопровайдерами, а полный запрет на хранение активов будет введен поэтапно к июлю 2027 года, вынуждая пользователей к самостоятельному хранению, использованию децентрализованных бирж (DEX) и региональных платформ. Для Zcash это остается открытым вопросом, поскольку регулирование направлено на анонимные учетные записи, а прозрачность ZEC может дать биржам аргумент в пользу соблюдения требований.

Текущие цены и рыночная позиция

По состоянию на июнь 2026 года, XMR составляет торгуется около 360 долларов Рыночная капитализация компании составляет приблизительно 6.6 миллиарда долларов. Ее исторический максимум в 798.91 доллара был установлен 14 января 2026 года. ZEC — это... торгуется около 559 долларов Объем торгов за 24 часа составил приблизительно 858 миллионов долларов. Обе криптовалюты снизились в конце мая на фоне общей слабости рынка, хотя тема конфиденциальности позволила им удержаться на высоком уровне по сравнению с уровнями начала 2025 года.

Заключение

Zcash и Monero представляют собой отдельные ответы на один и тот же вопрос о финансовой конфиденциальности в публичном блокчейне. 

Monero по своей сути обеспечивает конфиденциальность каждой транзакции, а обновление FCMP++, находящееся на стадии финального бета-тестирования, позволит увеличить уровень анонимности до более чем 100 миллионов выходов после активации в основной сети. Zcash предлагает большую гибкость благодаря своей опциональной защищенной архитектуре, которая также обеспечивает его доступность на регулируемых биржах и в институциональных продуктах, таких как Grayscale Trust и потенциальный спотовый ETF. 

Эти две криптовалюты предназначены для разных целей: Monero — для пользователей, которым необходима безусловная конфиденциальность в блокчейне, а Zcash — для тех, кто хочет получить криптографическую конфиденциальность в качестве опции наряду с соответствием нормативным требованиям.

Ресурсы

1. Документация ZcashО Zcash
2. Документация MoneroО Monero
3. Quasa Media – Обновление Monero до FCMP++: крупнейший набор анонимных идентификаторов в истории криптовалют.
4. Крипто Таймс – Что такое Zcash? Как будет работать ведущая криптовалюта, ориентированная на конфиденциальность, в 2026 году?
5. НФТ Плазас – Monero достигла исторического максимума и запустила бета-версию сети FCMP++ Stressnet
6. Crypto Daily – Zcash против Monero в 2026 году: вопрос конфиденциальности или регуляторный риск?
7. BingX Learn – Zcash (ZEC) против Monero (XMR): какая из этих криптовалют обеспечит лучшую конфиденциальность в 2026 году?
8. CoinMarketCap – Актуальная цена и рыночные данные Monero (XMR)
9. CoinMarketCap – Zcash (ZEC): цены и рыночные данные в режиме реального времени
10. Суперсвап – Zcash против Monero 2026: сравнение технических архитектур
11. Crypto Новости – Обновление Monero для повышения конфиденциальности продвигается по мере приближения FCMP++ к запуску в производство.