Wormhole представляет токеномику W 2.0: что это значит для пользователей

Wormhole, протокол кросс-чейн взаимодействия, представил обновление своего собственного токена, W, что знаменует собой изменение подхода проекта к управлению стимулами и распределением ценности. Анонсированная 17 сентября 2025 года токеномика W 2.0 основана на существующей структуре токена, добавляя функции, направленные на долгосрочную стабильность и участие пользователей. Хотя изменения не меняют основной объём предложения токена и не приводят к инфляции, они совершенствуют механизмы получения дохода, вознаграждений и разблокировки. В этой статье рассматриваются компоненты обновления и его возможные последствия для пользователей проекта — от стейкеров до разработчиков.

Краткая история Wormhole и токена W

Червоточина начала свою работу в октябре 2020 года как мост, соединяющий Эфириум и Solana, изначально поддерживаемый фондом Solana Foundation. Со временем он превратился в более масштабную многоцепочечную платформу, поддерживающую более 40 блокчейнов и облегчающую передачу активов, обмен сообщениями и приложениями децентрализованных финансов (DeFi), не заменимые токены (NFT)и управление. Протокол использует сеть валидаторов, известных как «хранители», для безопасной проверки транзакций, снижая зависимость от централизованных посредников.

Токен W, собственный актив Wormhole, был запущен 3 апреля 2024 года с помощью airdrop в размере 617.3 млн токенов для первых пользователей и участников. Разработанный как мультичейновый токен, совместимый со стандартом SPL Solana и ERC-20 Ethereum посредством Native Token Transfers (NTT) Wormhole, W обеспечивает управление, стейкинг для безопасности сети и рост экосистемы. Его общий запас ограничен 10 миллиардами, и на момент написания статьи в обращении находилось около 4.68 миллиарда токенов, что составляет примерно 47% от максимального количества. На момент запуска токены были распределены по категориям, включая сообщество и запуск (17%), экосистему и инкубацию (31%), стратегических участников сети (11.6%), узлы Guardian (5.1%), казначейство фонда (23.3%) и основных участников (12%).

Первоначальная схема токеномики, разработанная около 2021 года, следовала отраслевым нормам того времени, таким как ежегодные разблокировки определённых блоков. Эта схема была направлена ​​на выравнивание стимулов для валидаторов, разработчиков и пользователей, одновременно поддерживая концепцию Wormhole о взаимосвязанной интернет-экономике. С тех пор протокол обработал транзакции на сумму более 60 миллиардов долларов посредством более чем 1 миллиарда кросс-чейн сообщений, обслуживая такие организации, как BlackRock, Apollo Global Management и Uniswap.

Разбор обновления токеномики W 2.0

Обновление W 2.0, подробно описанное в Wormhole от 17 сентября объявление, вводит три основных элемента, не изменяя лимит в 10 миллиардов токенов и не увеличивая инфляцию. Во-первых, резерв Wormhole действует как стратегический пул, где доходы протокола — от ончейн-комиссий, переводов через портал и приложений экосистемы — накапливаются в токенах W. По мере роста внедрения этот резерв фиксирует стоимость, потенциально поддерживая расширение сети и согласуя рост с держателями токенов.

Во-вторых, стейкерам, участвующим в управлении, доступна целевая базовая доходность в размере 4%. Вознаграждения, получаемые из существующего предложения, являются переменными и не гарантированы, но активные пользователи могут увеличить их с помощью предстоящей программы Portal Earn, которая начисляет баллы за мультичейн-активности, такие как переводы. Это стимулирует постоянное участие без создания новых токенов.

В-третьих, оптимизация разблокировки заменит ежегодные разблокировки на двухнедельные, начиная с 3 октября 2025 года, для таких категорий, как узлы Guardian, распределение средств сообщества, экосистемные фонды и стратегические участники. Этот более плавный график направлен на снижение давления на рынок, вызванного крупными разблокировками, продлевая период блокировки для инвесторов и валидаторов на шесть месяцев, до октября 2028 года. Токены основных участников переходят на двухнедельные разблокировки, хранящиеся на эскроу-счете в Wormhole Foundation, сохраняя первоначальные договорные условия. Казначейство фонда продолжает ежедневный четырёхлетний вестинг.

Wormhole в 2025 году: результаты и ключевые этапы

Несмотря на волатильность своего токена, платформа Wormhole демонстрирует устойчивый рост использования. Она стала ключевой инфраструктурой для кросс-чейн активности, а интеграция расширилась и теперь включает стейблкоины, такие как USDC, и токенизированные активы реального мира (RWA). Особое внимание протокола уделяется безопасности, чему способствует партнёрство с такими компаниями, как Google Cloud и AMD— помогла ему оправиться от ранних проблем, включая 2022 подвигов которые были полностью возмещены.

Вовлеченность пользователей была стабильной: более 1 миллиона уникальных кошельков взаимодействовали через такие инструменты, как Portal Bridge, который обработал более 55 миллиардов долларов. Участие в стейкинге выросло, особенно после запуска функций управления, позволяющих держателям влиять на решения, принимаемые протоколом. Хотя колебания цен привели к убыткам некоторых держателей, акцент проекта на институциональном принятии обеспечил основу для устойчивости. Аналитики отмечают, что рыночные позиции Wormhole укрепились по мере появления новых блокчейнов и активов, что сделало его конкурентом таким протоколам, как LayerZero.

2025 год также ознаменовался рядом событий для Wormhole, подчёркивающих его роль в объединении традиционных финансов и блокчейна. В апреле проект отметил годовщину запуска токена W, активировав стейкинг для управления через портал Tally, что позволило держателям голосовать за предложения и ещё больше децентрализовать операции. Этот шаг совпал с расширением поддержки нативных токенов W в таких блокчейнах, как Arbitrum, Optimism и Система исчисления.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

В течение года Wormhole углубила связи с институциональными игроками. Она обеспечила мультичейн-токенизацию для миллиардов фондов BlackRock, Apollo, Hamilton Lane и VanEck через Securitize, укрепив свой статус посредника для взаимодействия с RWA. В июле Wormhole присоединилась к Tokenized Asset Coalition вместе с Fidelity и S&P Dow Jones Indices, чтобы повысить стандарты для токенизированных активов стоимостью свыше 25 миллиардов долларов. В сентябре были реализованы такие совместные проекты, как запуск первой в мире лицензированной токенизированной Индексный фонд S&P 500 (SPXA) Centrifuge и Janus Henderson, а также расширение Diversified Credit Fund компании Apollo на сеть Sei.

Среди других важных событий – запуск Wormhole Settlement в феврале для крупных институциональных переводов на Solana и интеграция с развивающимися блокчейнами, такими как EVM от Hyperliquid и Unichain. В планах на четвёртый квартал – внедрение MultiGov для управления кросс-чейн DAO, полная активация управления Wormhole и обновление портала с функциями монетизации. Эти шаги помогли Wormhole обработать более 1.2 млрд долларов в периоды высокой активности, такие как выходные после выборов в США.

Что означает обновление W 2.0 для пользователей

Для обычных пользователей, например, тех, кто обменивается активами через Portal, обновление может повысить предсказуемость. Разблокировка токенов раз в две недели может стабилизировать динамику предложения, потенциально снижая волатильность во время выпусков. Стейкеры получают более понятные пути вознаграждения, поскольку базовая доходность в 4% предлагает базовый стимул для участия в управлении, хотя пользователям следует учитывать, что вознаграждения представляют собой эмиссию, а не проценты, и могут меняться.

Разработчики и интеграторы выигрывают от ориентации резерва на рост экосистемы, поскольку накопленная стоимость может использоваться для финансирования таких инструментов, как NTT или Queries. Институциональные пользователи, уже использующие Wormhole для токенизированных средств, могут заметить улучшение согласованности, поскольку доходы будут поступать обратно в токен. Однако участие требует стейкинга, а доходность зависит от уровня активности. Пользователям, заинтересованным в Portal Earn, следует следить за его запуском, чтобы не пропустить бонусы на основе баллов, которые могут сделать регулярные переводы более выгодными.

В целом, изменения позиционируют W как более зрелый актив, делая акцент на полезности, а не на спекуляции. Владельцы или стейкеры W могут получить доступ к управлению на платформе tally.xyz, в то время как исследовательские платформы, такие как wormholescan.io, обеспечивают прозрачность разблокировок и обращения.

Взгляд в будущее для Wormhole

В преддверии своего пятилетия в октябре 2025 года, обновление W 2.0 сигнализирует о стремлении развиваться в соответствии с многочейн-средой. Поскольку правительства, корпорации и учреждения всё чаще запускают ончейн-продукты, роль протокола в объединении блокчейнов может усилиться. В будущем планируется увеличить объёмы передачи активов, усовершенствовать такие продукты, как Portal и NTT, а также привлечь больше активов институционального уровня.

По мере того, как интернет-экономика становится все более взаимосвязанной, эти усовершенствования токеномики могут помочь Wormhole сохранить свои позиции, предлагая пользователям инструменты для участия в этом росте.

источники:

• ^{Wormhole анонсирует обновление W Token 2.0: https://wormhole.com/blog/wormhole-announces-w-token-2-0-upgrade} 
• ^{Wormhole интегрирует Google Cloud в систему безопасности Guardian: https://wormhole.com/blog/wormhole-integrates-google-cloud-into-guardian-security-system} 
• ^{Wormhole расширяет экосистему с AMD в качестве поставщика аппаратных ускорителей: https://wormhole.com/blog/wormhole-expands-ecosystem-adding-amd-as-hardware-accelerator-provider} 
• ^{Отчет Chainalysis: Взлом Wormhole, февраль 2022 г.: https://www.chainalysis.com/blog/wormhole-hack-february-2022/}