Запустит ли Pump.fun собственный AMM? Что это значит для экосистемы Solana?

Pumpfun,  SolanaПо слухам, платформа для запуска токенов на базе криптобиржи разрабатывает собственный автоматизированный маркет-мейкер (AMM). Хотя официального заявления пока не было, по словам исследователя блокчейна, траншейный водолаз101Pumpfun тестирует свой AMM в закрытой тестовой сети. Сообщается, что в ходе внутреннего тестирования был обнаружен новый пул ликвидности, amm(.)pump(.)fun. 

Согласно отчётам, ончейн-транзакции от 20 февраля демонстрируют добавление тестового токена Snowfall (CRACK) в пул ликвидности Pumpfun. Примечательно, что после публикации Trenchdiver, по данным DEX Screener, CRACK подскочил до пиковой оценки в 5.4 млн долларов всего за час.

Если Pumpfun продолжит этот шаг, это может изменить то, как мемкойны и токены microcap торгуются на Solana, напрямую конкурируя с Raydium (RAY) — текущим лидером AMM для токенов на базе Solana.

Что такое AMM Pump.fun и почему это важно?

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) позволяет пользователям торговать криптовалютами напрямую с пулами ликвидности, а не с традиционными стаканами ордеров. В настоящее время, когда мемкоин на Pump.fun набирает популярность, он переходит на Raydium, где торговая активность продолжается.

• Однако с помощью собственного AMM Pumpfun может:

• Сохранение ликвидности в рамках собственной экосистемы

• Получайте больше торговых комиссий вместо того, чтобы делиться ими с Raydium

• Внедрить новые финансовые продукты, такие как бессрочные мемокоины и кредитование

  Откройте для себя перспективные проекты...

  Перспективные проекты...

  (Рекламное объявление)

  

  Продолжение статьи...

Такой сдвиг может существенно сократить объем торговли Raydium, что может повлиять на стоимость его токена и доминирование на рынке.

Бизнес Raydium под угрозой?

Если Pumpfun полностью интегрирует свой AMM, это может снизить потребность в новых токенах для перехода на Raydium. Это позволит платформе контролировать свои пулы ликвидности, взимать более высокие комиссии и, возможно, предлагать стимулы держателям токенов.

Этот сдвиг может существенно повлиять на объём торгов Raydium: по оценкам, он может снизиться на 30–50%, если Pump.fun продолжит работу. Эти опасения уже повлияли на цену токена Raydium, при этом RAY падение 30% в течение 24 часов после появления слухов.

Обычный обмен Raydium влечет за собой комиссию в размере 0.25%, однако некоторые аналитики предполагают, что Pumpfun может взимать более высокую комиссию, что потенциально позволит удвоить доход при текущих рыночных условиях.

«Дегенераты привыкли платить высокие гонорары за сделки», отметил, Основатель Shoal Research Габриэль Трамбл. Это означает, что трейдеры могут не беспокоиться о повышении цен, если новый AMM обеспечит более удобный торговый опыт.

Если ликвидность начнет перемещаться в пулы Pump.fun, Raydium, возможно, придется скорректировать комиссии, добавить стимулы или внедрить инновации, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Новые возможности или новые риски?

AMM от Pumpfun может внедрить новые торговые функции, но это также может повлечь за собой повышенные риски.

Потенциальные особенности:

• Бессрочные контракты на мемекойны — трейдеры могут делать ставки на мем-токены с кредитным плечом

• Кредитные пулы — позволяют пользователям брать кредиты под залог мемкойнов

• Индивидуальные механизмы вознаграждения – потенциальное предложение стимулов для поставщиков ликвидности

Потенциальные риски:

• Проблемы безопасности: AMM часто становятся целями для взлома смарт-контрактов.

• Контроль со стороны регулирующих органов. Новые финансовые инструменты могут привлечь нежелательное внимание.

• Проблемы с доверием. Недавно Pumpfun был связан со взломом Bybit на сумму 1.4 млрд долларов, что вызвало опасения по поводу протоколов безопасности.

Если Pumpfun не уделит первостепенное внимание безопасности, трейдеры могут столкнуться с рисками несанкционированного доступа, атаками с выдачей срочных кредитов или утечкой ликвидности.

Почему Солана стала полем битвы за ликвидность Memecoin?

Мемкоины доминируют в секторе DeFi компании Solana, а Pumpfun играет важную роль в запуске токенов. Согласно ДеФиЛламаPumpfun получил более 500 миллионов долларов в виде комиссий за обмен.

При миграции 1.4% выпущенных токенов в Raydium встроенный AMM позволит Pump.fun сохранить ликвидность и монетизировать объем торгов.

Если Pumpfun добьется успеха, другим Solana DEX, возможно, придется пересмотреть свои стратегии, включая:

• Raydium – потенциальное снижение комиссий за обмен или введение стимулов

• Orca – адаптация к новому ландшафту торговли мемкоинами

• Drift Protocol – исследование новых продуктов для конкуренции