Когда же наконец будет принят закон CLARITY Act?

Никто не знает наверняка, но окно возможностей быстро закрывается. Закон о ясности рынка цифровых активов, более известный как Закон о ясности (CLARITY Act), застрял в Сенате после того, как был принят Палатой представителей в июле 2025 года большинством голосов обеих партий — 294 против 134. По состоянию на середину марта 2026 года, голосование по законопроекту в Сенате не запланировано, нет подтвержденной даты рассмотрения в банковском комитете Сената, и... stablecoin Разногласия по поводу урожайности продолжают срывать прогресс. Оптимисты говорят, что к середине года документ еще может попасть на стол президента. Скептики же утверждают, что апрель станет решающим месяцем.

Что же на самом деле препятствует принятию законопроекта?

Краткий ответ: доходность стейблкоинов.

Криптовалютные компании, такие как Coinbase, хотят получить право выплачивать проценты и вознаграждения по стейблкоинам, таким как USDC и USDT. Эти доходы, обычно составляющие 2-5% годовых и обеспеченные казначейскими облигациями США, являются одним из основных источников прибыли. Только Coinbase получила почти 20% своей общей выручки от операций со стейблкоинами в третьем квартале 2025 года.

Банки придерживаются иного мнения. Американская ассоциация банкиров (ABA) утверждает, что предоставление таких вознаграждений равносильно нелицензированному приему депозитов. Они опасаются массового перехода депозитов с традиционных сберегательных счетов на платформы со стейблкоинами.

Белый дом попытался выйти из тупика. Криптосоветник Патрик Витт предложил компромиссный вариант, который запретил бы начисление процентов по неиспользуемым балансам стейблкоинов, но разрешил бы начисление вознаграждений за транзакции. Крайний срок для достижения соглашения обеими сторонами был установлен на 1 марта. Банки отклонили компромисс 5 марта.

10 марта сенаторы на криптосаммите заявили, что все еще работают над компромиссом по доходности стейблкоинов. Но чем дольше это затягивается, тем сложнее становится ситуация.

Каково положение законопроекта CLARITY Act в Сенате?

Законопроект должен пройти через два комитета Сената, прежде чем он сможет быть вынесен на окончательное голосование. Комитет Сената по сельскому хозяйству уже одобрил свою часть 29 января 2026 года. Она касалась положений, связанных с CFTC, таких как надзор за товарными рынками и регистрация бирж.

Центральным препятствием является банковский комитет Сената. Первоначально его рассмотрение было запланировано на 14 января 2026 года. Председатель Тим Скотт отложил его после того, как более 100 предложенных поправок оказались слишком спорными. Вторая попытка пока не назначена, хотя источники указывают на то, что рассматривается вариант рассмотрения в середине-конце марта.

Помимо доходности стейблкоинов, демократы в Сенате выразили и другие опасения:

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

• Defi положения и уязвимости для злоумышленников
• Демократы хотят заполнить вакантные должности в CFTC и SEC.
• Этические правила, призванные предотвратить получение прибыли высокопоставленными государственными чиновниками от личных связей в сфере криптовалютного бизнеса.

Последний пункт напрямую связан с растущими интересами президента Трампа в сфере криптовалютного бизнеса, что является постоянным камнем преткновения в переговорах.

По состоянию на 16 марта новая дата пересмотра процентных ставок не была объявлена. Эксперты отрасли указывают на середину-конец марта как на следующий реалистичный период, но только если переговоры о доходности приведут к конкретным результатам. Без прогресса апрель фактически становится крайним сроком перед тем, как предвыборная кампания в Сенате займет все внимание.

Даже если оба комитета одобрят свои поправки, две версии необходимо согласовать друг с другом, а затем снова согласовать с версией Палаты представителей. Один только этот процесс может занять несколько месяцев.

Что говорят ключевые игроки?

президент Trump Он был самым ярым сторонником законопроекта. 3 марта он публично осудил банки за удержание законопроекта в заложниках и неоднократно призывал к тому, чтобы США стали «криптовалютной столицей мира».

Сенатор Синтия Луммис (R-WY) 10 марта призвали к компромиссу, отметив, что существующее положение дел в сфере регулирования наносит банкам больший ущерб, чем четкая нормативно-правовая база.

Сенаторы Том Тиллис (республиканец от Северной Каролины) и Анджела Олсбрукс (демократ от Мэриленда) Они находились в центре двухпартийных переговоров, работая над сокращением разрыва в доходности между Coinbase и банковским лобби.

Сенатор Тим Скотт (республиканец от Южной Каролины)В качестве председателя банковского комитета он обладает полномочиями по планированию. Он дал понять, что хочет повышения процентной ставки в ближайшее время, но говорит, что сначала необходимо урегулировать вопрос с доходностью.

Генеральный директор Ripple Brad Garlinghouse По оценкам, вероятность принятия законопроекта к концу апреля составляла 80-90%, хотя этот прогноз был сделан еще до последней волны неудач.

Алекс Торн, руководитель исследовательского отдела Galaxy Digital.Он высказался более прямолинейно. Он предупредил, что если законопроект не пройдет через комитет к концу апреля, шансы на его принятие в 2026 году станут «крайне низкими».

Кристин Смит из Ассоциации блокчейна Более взвешенный подход позволил предположить, что законопроект может быть вынесен на рассмотрение Сената до августовского перерыва, если в ближайшие несколько недель темпы его рассмотрения ускорятся.

Что говорят рынки прогнозов?

Полимаркет Шансы на подписание закона CLARITY Act в 2026 году колебались как на американских горках. В конце февраля они взлетели до 90% на фоне оптимизма, вызванного усилиями Белого дома, затем упали примерно до 42%, когда переговоры зашли в тупик, восстановились до 72% после поддержки Трампа и в настоящее время составляют около 61%.

Что произойдет, если закон CLARITY не будет принят в этом году?

Крайний срок — промежуточные выборы в ноябре 2026 года. После начала предвыборной кампании время, отведенное на обсуждение законопроектов в Сенате, сократится, а приоритеты в законодательной деятельности изменятся. Время, отведенное на обсуждение в Сенате, уже находится под давлением внешней политики (включая ситуацию с Ираном) и настойчивых требований Трампа о принятии Конгрессом законопроекта о реформе избирательной системы SAVE America до подписания им каких-либо других документов.

Если закон CLARITY не будет принят в 2026 году, его принятие, вероятно, будет отложено до 2027 года или позже, без гарантии, что следующий Конгресс его одобрит. Тем временем компании уже перестраховываются. За последние месяцы одиннадцать фирм подали заявки на получение или уже получили федеральные лицензии трастовых банков через Управление контролера денежного обращения (OCC), создав альтернативный путь к получению регуляторной легитимности, который вообще не зависит от Конгресса.

По прогнозам, расходы на лоббирование в криптоиндустрии составят 193 миллиона долларов накануне промежуточных выборов, при этом Coinbase, Ripple и Andreessen Horowitz внесут значительный вклад. Деньги есть. Давление со стороны Белого дома есть. Единственный важный вопрос — приведет ли это к соглашению по доходности стейблкоинов до конца года.

источники:

• Congress.gov Полный текст и статус законопроекта HR3633, Закона о прозрачности рынка цифровых активов 2025 года.
• CoinDesk Репортаж о саммите в Сенате 10 марта и усилиях по достижению компромисса по доходности стейблкоинов.
• Fortune Освещение голосования в Сенатском комитете по сельскому хозяйству и противодействие демократов положениям об этике.
• ФинТех еженедельник Подробное объяснение сроков принятия Закона CLARITY, двух вариантов его рассмотрения в Сенате и ключевых сроков.
• ФинТех еженедельник Анализ альтернативного варианта устава Управления контролера денежного обращения (OCC) и дальнейшие шаги банковского комитета Сената.
• Крипто в Америке Отчет о перспективах повышения процентной ставки в середине марта и комментарии заинтересованных сторон.
• Полимаркет Коэффициенты букмекерской конторы в режиме реального времени для прогнозирования принятия Закона CLARITY в 2026 году.
• Yahoo Finance Освещение январской задержки в Сенате и обвала коэффициентов Polymarket.
• Банковский комитет Сената Официальный информационный бюллетень был опубликован в преддверии попытки повышения ставки в январе.
• Скорость DeFi Комплексный инструмент отслеживания Закона CLARITY с хронологией, данными о лоббировании и историей прогнозирования рынка.