Анализ Paradex: преступники, работающие без комиссий, сохраняют конфиденциальность.

Paradex — это децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов, которая не взимает с розничных трейдеров комиссий за мейкерские и тейкерские сделки, сохраняя при этом конфиденциальность их позиций благодаря шифрованию с нулевым разглашением. Работая на собственном высокопроизводительном блокчейне второго уровня под названием Paradex Chain, платформа создана при поддержке Paradigm, институциональной сети деривативов, обработавшей торговый объем более 1 триллиона долларов. В условиях доминирования Hyperliquid, dYdX и GMX, Paradex занимает свою нишу, используя иной подход: торговля бесплатно, торговля в условиях конфиденциальности.

Децентрализованный рынок децентрализованных сделок впервые превысил отметку в 1 триллион долларов США в месячном объеме в сентябре 2025 года, и эта цифра продолжала расти в течение четвертого квартала. В таких условиях новому игроку нужно больше, чем просто привлекательный пользовательский интерфейс, чтобы выделиться. Paradex делает ставку на то, что торговля без комиссий и зашифрованные торговые данные будут достаточны, чтобы переманить серьезных трейдеров от конкурентов. Пока что цифры показывают, что ставка оправдывается.

Насколько увеличилось сцепление с поверхностью благодаря использованию Paradex?

Лучше всего это иллюстрирует рост программы вознаграждений XP во втором сезоне. Средний дневной объем торгов вырос с 68 миллионов долларов до 2.1 миллиарда долларов (увеличение в 31 раз), открытый интерес подскочил с 28 миллионов долларов до 679 миллионов долларов (в 24 раза), общий объем торгов увеличился с 25 миллионов долларов до 218 миллионов долларов (в 9 раз), а общее количество пользователей выросло с 4,100 до более чем 2 70,300 (в 17 раз).

На момент написания статьи данные с платформы в режиме реального времени показывают следующее:

• Объем торгов за 24 часа составил около 335 миллионов долларов.
• Открытый интерес составляет 547.5 млн долларов США.
• ТВЛ 156.7 миллиона долларов
• Более 76,000 пользователей
• На бирже представлено 93 фьючерсных рынка, а общее количество рынков, охватывающих бессрочные, спотовые и опционные сделки, составляет более 250.

Это не Гипержидкость Это не просто цифры, но для платформы, которая запустила свой апчейн и систему беспроцентных платежей только в 2025 году, это серьезный шаг вперед на раннем этапе развития в одном из самых конкурентных секторов DeFi.

Как на самом деле работает система нулевых комиссий?

Модель Paradex с нулевой комиссией не является рекламным предложением. Она заложена в структуру доходов платформы посредством системы, называемой «Улучшение розничных цен» (Retail Price Improvement, RPI).

Профессиональные маркет-мейкеры публикуют котировки, видимые только в пользовательском интерфейсе Paradex и скрытые от API. Эти котировки сопоставляются исключительно с котировками розничных трейдеров. В обмен на доступ к этому чистому, нетоксичному потоку маркет-мейкеры платят Paradex микрокомиссию. Высокочастотные трейдеры, использующие API, платят стандартные торговые сборы. Розничные пользователи, торгующие через интерфейс, ничего не платят на более чем 100 бессрочных рынках, независимо от выигрыша или проигрыша, при этом в качестве издержек взимаются только спреды и ставки финансирования.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Данная модель вызывает сравнения с оплатой за поток заявок в традиционных финансах, но с важным отличием: множество маркет-мейкеров открыто конкурируют за поток заявок от розничных трейдеров, а не одна фирма получает эксклюзивный доступ. Такая конкуренция позволяет удерживать спреды более узкими для розничных трейдеров, обеспечивая Paradex устойчивый поток доходов без чрезмерной нагрузки на основную пользовательскую базу.

В начале этого месяца Paradex расширила эту практику бесплатной торговли на спотовом рынке, запустив торговлю ETH на спотовом рынке 17 февраля.

Чем отличается уровень конфиденциальности?

Сервис Privacy Perps был запущен в основной сети в декабре 2025 года, и именно здесь Paradex действительно выделяется среди конкурентов.

Использование сквозного шифрования ZK в облаке Paradex, цепочке L2 и Эфириум При проведении расчетов только владельцы счетов могут просматривать свои позиции, точки входа, точки выхода, уровни ликвидации и прибыль/убыток. На уровне L2 доступ к частным торговым данным осуществляется посредством аутентифицированных RPC-вызовов, что означает, что внешние наблюдатели не могут восстановить состояние счета. На уровне L1 обновления состояния, отправляемые в Ethereum, шифруются и проверяются с помощью доказательств ZK, что полностью исключает доступ к данным.

Для любого, кто торговал в блокчейне, ценность здесь очевидна. Публичные реестры позволяют любому отслеживать кошельки крупных игроков, опережать крупные ордера и нацеливаться на счета, приближающиеся к ликвидации. В такой среде процветают боты MEV. Paradex устраняет эту уязвимость, полностью исключая сделки из публичных мемпулов.

Практический эффект заключается в обеспечении конфиденциальности на уровне централизованных бирж (CEX) в системе самокастодиального хранения средств. Крупные инвесторы могут формировать позиции, не раскрывая свою стратегию. Хеджеры могут работать, не допуская утечки альфа-доходности. Для институционального капитала, который до сих пор избегал DeFi отчасти из-за прозрачности блокчейна, это устраняет одну из главных причин, по которой они оставались в стороне.

Что такое система токенов $DIME и XP?

Paradex вознаграждает пользователей системой Experience Points, которая отслеживает объем торгов, периоды удержания и депозиты в хранилище. XP конвертируются в токены $DIME на предстоящем событии генерации токенов.

Согласно официальным заявлениям, 25% от общего объема $DIME будет разыграно среди обладателей XP на TGE в полностью разблокированном виде. Из этого количества 20% достанется обладателям 2-го сезона, а 5% — участникам предсезонного и 1-го сезонов.

Второй сезон завершился в конце января 2026 года, в последнюю неделю было распределено 6 миллионов XP между 20 244 кошельками. Третий сезон XP стартовал 1 февраля и сосредоточен на спотовой торговле, торговле активами с высоким риском потери стоимости (RWA) и опционами. В рамках первого распределения в третьем сезоне 18 февраля было отправлено 9.7 миллионов XP на 14 500 кошельков за активность с 1 по 17 февраля.

Планируется, что размещение акций $DIME TGE состоится после китайского Нового года, в конце февраля или начале марта 2026 года. Первоначально $DIME будет размещено на собственных спотовых рынках Paradex.

В партнерской программе Paradex использует иной подход, отличающийся от типичной модели откатов от лидеров мнений. В рамках своей программы Token Aligned Program (TAP) токены распределяются напрямую между партнерами для долгосрочного владения, а не выплачиваются комиссионные, финансируемые за счет пользовательских сборов. Идея заключается в согласовании интересов, а не в извлечении выгоды.

Возникали ли у компании Paradex какие-либо проблемы?

Ни одна платформа, масштабирующаяся так быстро, не избегает полностью сложных периодов. 19 января 2026 года плановое обновление базы данных вызвало состояние гонки, которое повредило рыночные данные в блокчейне, сбросило индексы финансирования и привело к массовым ликвидациям на нескольких рынках. Это был серьезный инцидент. Paradex отреагировала, откатив блокчейн до последнего работоспособного состояния, восстановив полную работу в течение нескольких часов и вернув 650 000 долларов примерно 200 пострадавшим счетам из хранилища ликвидаторов. Команда опубликовала После проведения анализа причин сбоя были внедрены усовершенствованные процедуры перезапуска, дополнительная проверка данных и защита ценовых диапазонов в периоды после технического обслуживания.

Это типичные операционные проблемы, возникающие при масштабном запуске собственной цепочки приложений. Компания Paradex владела ею публично и быстро приняла меры для компенсации убытков пользователям.

Какое место занимает компания Paradex в контексте дел, связанных с преступниками?

Сектор борьбы с преступниками превратился в один из DeFi В большинстве конкурентных вертикалей Hyperliquid по-прежнему лидирует по объему торгов и узнаваемости бренда. Aster и Lighter стали серьезными конкурентами. Paradex не пытается напрямую превзойти эти платформы по объему торгов. Его стратегия уникальна: торговля без комиссий, приватная торговля на специально созданной блокчейн-платформе.

 Дорожная карта Это подтверждает правильность позиционирования. Бессрочные опционы расширяют линейку продуктов, предлагая возможности инвестирования в волатильность и динамическое хеджирование без риска ликвидации для покупателей. Токенизированные хранилища и унифицированная кросс-маржинальная торговля расширяют возможности продукта, приближая его к тому, что команда называет финансовым суперцентром. Кроссчейн-доступ через интеграцию с Orbiter упрощает процесс регистрации.

В преддверии TGE $DIME, в разгаре 3-го сезона и с расширением ассортимента продукции на спотовом и опционном рынках, Paradex входит в 2026 год с сильным импульсом. Удастся ли компании завоевать устойчивую долю рынка, зависит от реализации плана, но первые результаты это подтверждают.

Трейдерам, желающим ознакомиться с Paradex, следует посетить [ссылку]. paradex.trade или следовать @Paradex на X для получения последних обновлений.

источники:

• Paradex - Официальная платформа с данными о торговле в реальном времени, документацией по индексу потребительских цен (RPI) и подробной информацией об архитектуре конфиденциальности.
• Документация Paradex — Техническая документация, охватывающая структуру комиссионных сборов, бессрочные опционы и рыночные характеристики.
• CryptoBriefing - Освещение запуска основной сети Privacy Perps в декабре 2025 года.
• Cointelegraph - Анализ причин возврата средств в размере 650 000 долларов и мер безопасности платформы.
• The Block — Отраслевые данные о достижении целевых показателей по объему продаж дексмедетомидина в 2025 году.
• Дефиллама - Независимый мониторинг TVL, объема и открытого интереса для Paradex.
• FalconX Research - Анализ доли рынка и показатели сравнения с институциональными инвесторами
• Парадекс на X - Официальные анонсы, включая распределение опыта, сроки TGE и подробности 3-го сезона.