Что такое гиперликвид (хайп) и как он работает?

Гипержидкость - это Слой-1 Блокчейн, специально разработанный для финансовых операций, где торговая ликвидность, пользовательские приложения и запуск токенов объединены на единой платформе. Цель проекта — создание открытой системы, которая обрабатывает все аспекты финансов непосредственно в блокчейне, позволяя участникам взаимодействовать без посредников. Такая конфигурация позволяет разработчикам и пользователям создавать и торговать в единой среде, что привлекает внимание как отдельных трейдеров, так и крупных организаций. 

Несмотря на то, что блокчейн постепенно запускал функции своей основной сети, включая HyperEVM в начале 2025 года, он сохранял стабильную производительность даже в периоды высокой рыночной активности. Собственный токен проекта, HYPE, играет центральную роль в упрощении транзакций и управлении, объединяя экосистему таким образом, чтобы поощрять активное участие.

Hyperliquid, основанная с упором на производительность и децентрализацию, отличается от других своей разработкой компонентов, которые устраняют распространённые узкие места в блокчейн-финансах. Например, её механизм консенсуса обеспечивает быстрое завершение сделок, что критически важно для высокочастотных операций, таких как торговля бессрочными фьючерсами. По мере развития платформы она учитывала отзывы сообщества, что привело к появлению таких функций, как свободное размещение активов и специализированные типы контрактов. Этот подход способствовал развитию экосистемы с такими интеграциями, как… MetaMask Обеспечивая более простой доступ к бессрочной торговле прямо из мобильных кошельков. В целом, Hyperliquid предоставляет инструменты, которые делают сложные финансовые операции более доступными.

Технический обзор

Архитектура Hyperliquid основана на собственном алгоритме консенсуса, известном как HyperBFT, который вдохновлён такими протоколами, как Hotstuff, и в то же время оптимизирован для требований финансового блокчейна. HyperBFT обеспечивает одноблочную финализацию, то есть быстрое и необратимое подтверждение транзакций, что соответствует акценту платформы на торговле в режиме реального времени. Этот уровень консенсуса лежит в основе всей системы, обеспечивая всё: от сетевого взаимодействия до выполнения состояния без проблем с задержками, характерных для некоторых других блокчейнов. Например, во время волатильности рынка 10 октября Hyperliquid обрабатываемых рекордные объемы без простоев, что демонстрирует надежность конструкции.

Исполнение состояний в Hyperliquid разделено на две основные части: HyperCore и HyperEVM. HyperCore управляет собственными торговыми функциями, такими как бессрочные фьючерсы и книги спотовых ордеров, которые выполняются прозрачно в блокчейне. В настоящее время он поддерживает до 200 000 ордеров в секунду, и пропускная способность постоянно повышается по мере обновления программного обеспечения узлов. В дополнение к этому, HyperEVM добавляет в блокчейн функционал смарт-контрактов, совместимый с Ethereum, что позволяет разработчикам развертывать универсальные приложения, которые бесперебойно взаимодействуют с ликвидностью HyperCore. 

HyperEVM работает на основе спецификаций хардфорка Cancun, включая EIP-1559 для динамической корректировки комиссий и использует HYPE в качестве газового токена. Комиссии, включая как базовую, так и приоритетную составляющие, сжигаются для поддержания экономического баланса: базовая комиссия уменьшает общий объём предложения, а приоритетные комиссии отправляются на нулевой адрес. Эта интеграция означает, что смарт-контракты могут считывать состояние уровня 1 Hyperliquid посредством прекомпиляции и выполнять действия через контракт CoreWriter, открывая возможности для инновационных финансовых примитивов, таких как протоколы кредитования или токенизированные хранилища.

Разработчики получают доступ к HyperEVM через конечные точки JSON-RPC, при этом идентификаторы цепочек установлены на уровне 999 для основной сети и 998 для тестовой сети. Хотя официальных интерфейсов пока нет, пользователи могут подключать кошельки напрямую или создавать собственные интерфейсы, что упрощает портирование существующих инструментов Ethereum. Отсутствие блоков данных в хардфорке упрощает работу, отдавая приоритет скорости перед дополнительными функциями хранения данных. Вместе эти элементы образуют блокчейн, который не только обрабатывает большие объёмы торговли, но и поддерживает широкий спектр децентрализованных приложений, защищенных единым протоколом консенсуса.

HyperCore в деталях

HyperCore составляет основу торговых возможностей Hyperliquid, полностью встраивая бессрочные фьючерсы и спотовые книги ордеров он-чейн непосредственно в уровень исполнения блокчейна. Каждое действие — будь то размещение ордера, его отмена, исполнение сделки или обработка ликвидации — происходит с одинаковой степенью завершенности в один блок, обеспечиваемой HyperBFT. Эта прозрачность гарантирует, что все участники могут проверять свои действия в режиме реального времени, снижая необходимость в доверии централизованным операторам. С точки зрения производительности, оптимизация HyperCore обеспечивает значительную пропускную способность, которая продолжает масштабироваться по мере совершенствования базового программного обеспечения.

Одной из примечательных особенностей HyperCore является поддержка гиперпиков (hyperps), уникального типа бессрочных контрактов Hyperliquid. Гиперпики работают аналогично традиционным перпикам, но устраняют зависимость от внешних спотовых или индексных оракулов. Вместо этого для определения ставок финансирования они используют восьмичасовое экспоненциально взвешенное скользящее среднее собственных цен маркировки контракта. Этот механизм повышает стабильность и препятствует манипуляциям, особенно для активов, находящихся на стадии предзапуска. 

Например, если импульс резко толкает цену в одном направлении, ставки финансирования корректируются, стимулируя открытие встречных позиций в течение следующих восьми часов. Маркировочные цены включают в себя взвешенную медиану, основанную на ценах централизованной биржи до запуска, для дополнительной надежности, с ограничениями для предотвращения экстремальных отклонений: маркировочная цена не может превышать 10-кратную восьмичасовую экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), а цена оракула ограничена четырёхкратной среднемесячной ценой. После листинга базового актива на крупных спотовых рынках, таких как Binance или OKX, гиперпроцент автоматически конвертируется в стандартный профит, увеличивая возможности кредитного плеча с первоначального лимита в 3x. Трейдерам следует учитывать требования к изолированной марже и потенциальную высокую волатильность этих контрактов.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Архитектура HyperCore также обеспечивает бесшовную интеграцию с HyperEVM, позволяя смарт-контрактам использовать его ликвидность для более сложных приложений. Эта синергия позиционирует HyperCore как фундаментальный уровень для создания эффективных финансовых инструментов, где скорость и безопасность сочетаются для обработки требовательных рабочих нагрузок.

Токен HYPE: токеномика и полезность

ОБМАН Служит нативным токеном экосистемы Hyperliquid, обеспечивая транзакции, управление и безопасность сети. Максимальный объём эмиссии ограничен 1 миллиардом токенов, что делает его распределение ориентированным на долгосрочное участие и участие в жизни сообщества. Примерно 38.888% эмиссии направляется на будущие эмиссии и вознаграждения участников, а 31% — на генезис. выброска десанта для ранних сторонников. 

Дополнительные средства направляются на поддержку командной работы, консультантов и развития экосистемы, хотя в недавних предложениях рассматривалось сокращение общего предложения для повышения стабильности и снятия жёсткого ограничения. На данный момент объём эмиссии составляет около 336 миллионов токенов, что соответствует взвешенному графику выпуска, позволяющему избежать внезапных перебоев.

С точки зрения полезности, HYPE выполняет функцию газового токена для операций как HyperCore, так и HyperEVM. Пользователи платят комиссию за газ в HYPE за развертывание, например, за запуск спотовых активов, и эта комиссия участвует в механизме обратного выкупа, при котором доход протокола выкупает токены, потенциально поддерживая их стоимость с течением времени. 

Помимо комиссий, HYPE позволяет валидаторам делать ставки, позволяя держателям участвовать в обеспечении безопасности сети и получать вознаграждения. Управление позволяет держателям токенов голосовать за предложения, включая обновления протокола или изменение параметров, что способствует децентрализованному процессу принятия решений. Например, для запуска узла валидатора требуется не менее 10 000 токенов HYPE, а также проверка, которая помогает поддерживать целостность сети. Эта многогранная роль делает HYPE неотъемлемой частью повседневной деятельности, от простых сделок до исполнения сложных смарт-контрактов, одновременно поощряя держателей к активному взаимодействию с платформой.

Гиперликвидные хранилища

Хранилища на платформе Hyperliquid предоставляют пользователям возможность объединять средства и следовать автоматизированным торговым стратегиям, встроенным непосредственно в HyperCore для повышения эффективности. По сути, хранилище действует как общий кошелёк, управляемый лидером — индивидуальным трейдером или автоматизированной системой, — который совершает сделки от имени вкладчиков. Такая конфигурация позволяет участникам использовать профессиональные стратегии, не управляя позициями самостоятельно, что упрощает доступ к продвинутым тактикам, таким как маркет-мейкинг или арбитраж ставок финансирования.

Существуют различные типы хранилищ, включая хранилища протоколов, такие как поставщик гиперликвидности (HLP), который занимается маркет-мейкингом и ликвидацией, получая долю от торговых комиссий. Пользователи вносят стейблкоины или другие токены в хранилище, а лидер размещает их на бессрочных или спотовых позициях. Прибыль распределяется пропорционально после уплаты комиссий, которые обычно включают в себя снижение доходности для лидера. Создание хранилища включает настройку параметров через интерфейс платформы, и вкладчики могут вывести средства в любое время при условии сохранения текущих позиций. Преимущества включают пассивное участие в сложных сделках, но риски возникают из-за эффективности лидера, волатильности рынка и потенциальных ликвидаций. Анализ ведущих хранилищ показывает разнообразие баз пользователей: некоторые привлекают крупные институциональные депозиты, а другие — более мелкие розничные, что подчёркивает гибкость системы. Хранилища используют функции HyperCore, такие как высокоскоростное исполнение ордеров, для реализации стратегий, аналогичных стратегиям основной децентрализованной биржи (DEX).

Как работает листинг на Hyperliquid

Листинги на Hyperliquid осуществляются без разрешения, устраняя такие барьеры, как комиссии или процедуры одобрения, характерные для централизованных бирж. Любой желающий может разместить спотовый актив, заплатив комиссию за газ в HYPE, что делает процесс доступным и прозрачным. Размещающие могут получать до 50% от торговых комиссий, генерируемых их парами, стимулируя качественные добавления, при этом сохраняя возможность проверки всех данных в блокчейне.

Для новых токенов стандарт HIP-1 упрощает запуск через голландские аукционы, где начальная ликвидность устанавливается посредством ставок сообщества. Дополнительные пары между существующими активами также могут быть развернуты на отдельных аукционах, независимо от запуска токена. Стабильные активы могут претендовать на статус котируемых валют, если они соответствуют критериям ончейн, как это было продемонстрировано на примере USDH, ставшего первым активом с котируемыми активами без разрешения. Запросы сообщества часто стимулируют листинг Perp, а HyperP служит мостом для невыпущенных токенов до появления на рынке. Весь этот жизненный цикл — разработка, запуск и торговля — полностью происходит на HyperLiquid, что позволяет проектам выходить из идеи на рынок без посредников.

Развитие экосистемы и перспективы на будущее

Экосистема Hyperliquid продолжает расширяться благодаря инициативам и партнёрствам сообщества. Среди недавних дополнений — гиперкриптовалюты для таких активов, как Monad и Meteora, которые напрямую реагируют на действия пользователей. Платформа также распространяла NFT, например, коллекцию Hypurr, среди первых участников в знак поддержки. На HyperEVM было размещено 4,600 уникальных элементов. Такие мероприятия, как чаты у камина на Token2049, освещали такие темы, как развитие экосистемы и стейблкоины, привлекая заинтересованную аудиторию.

Приверженность Hyperliquid принципам производительности и открытости делает его перспективным для более широкого внедрения. Интеграция с такими инструментами, как MetaMask, и постоянная оптимизация гарантируют, что он останется привлекательным вариантом для трейдеров и разработчиков.

источники:

• _{Документация Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{Обзор EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}