Что такое стейблкоин USDe от Ethena Labs?

Ethena Labs представила USDe — синтетический доллар, разработанный для масштабируемого крипто-решения для стабильного хранения и транзакций. Давайте узнаем больше об этом стейблкоине и о том, как он работает.

Понимание USDe: основы

Долл. США — это синтетический стейблкоин, обеспеченный залогом в виде Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и зависят от банковских резервов, стоимость USDe поддерживается с помощью механизма, известного как дельта-хеджирование. Этот метод предполагает использование деривативов для управления риском, связанным с колебаниями стоимости залога.

Основная идея USDe — обеспечить стабильность его стоимости, несмотря на волатильность рынка. 

Занимая короткие позиции по деривативам Ethereum или Bitcoin, USDe может компенсировать потенциальные потери, вызванные колебаниями цен. Такой подход помогает поддерживать привязку синтетического доллара к его стоимости, обеспечивая его стабильность и надежность для пользователей.

Например, на таких платформах, как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически корректирует свою экспозицию, продавая деривативы Ethereum, когда Ethereum используется в качестве обеспечения. 

Стабильность USDe дополнительно поддерживается «Интернет-облигацией» (Internet Bond) — уникальной концепцией, сочетающей доход от стейкинга активов, таких как Ethereum, с финансированием и базисным спредом бессрочных и фьючерсных рынков. Это ончейн-криптонативное решение направлено на создание стабильного долларового инструмента, не зависящего от традиционной банковской инфраструктуры.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Компания Ethena Labs недавно представила ENA — токен управления, предназначенный для дальнейшей децентрализации управления экосистемой USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в процессе принятия решений, связанных с развитием и управлением USDe.

Расширение сети Solana

С момента своего появления в феврале USDe доступен в сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширенный Достижение этой цели стало возможным благодаря запуску USDe в сети Solana. Это позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими DeFi-приложениями на базе Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito.

На этих платформах USDe можно использовать различными способами: обеспечивать ликвидность, служить залогом для маржинальной торговли или получать вознаграждения в виде Ethena Sats, которые впоследствии можно обменять на токены ENA. Ожидается, что интеграция с Solana повысит ликвидность и расширит возможности заимствования в экосистеме Solana DeFi.

Важным предстоящим решением станет вопрос о возможности использования Solana (SOL) в качестве обеспечения по кредитам в USDe. Ожидается, что на следующей неделе состоится голосование, которое определит эту возможность. Ethena Labs планирует постепенно вводить короткие позиции по SOL в связи с ограниченностью исторических данных о ставках финансирования SOL по сравнению с Ethereum.

Критика и защита

Хотя USDe получил похвалу за свою высокую доходность и инновационный подход, он также столкнулся с критикаНекоторые скептики сомневаются в долгосрочной устойчивости синтетического доллара, учитывая его зависимость от сложных финансовых механизмов и рыночной динамики. 

Однако основатель Ethena Labs Гай Янг выступил в защиту USDe, подчеркнув, что его доходность «публично проверяема» и получена из законных источников.