Владельцы XRP наконец-то смогут получать доход, не используя Ethereum: подробности.

 Главная книга XRP (XRPL) компания планирует добавить в свою сеть возможности кредитования и заимствования, предоставляемые непосредственно местными компаниями. предложение под названием XLS-66Если поправка будет одобрена валидаторами, она позволит пользователям получать доход от неиспользуемого капитала посредством беспроцентных займов на фиксированный срок без обеспечения, не полагаясь на сторонние платформы, построенные на основе реестра. В настоящее время протокол получил 17% голосов валидаторов, что значительно меньше необходимого для запуска 80% большинства.

Что представляет собой протокол заимствования XLS-66?

Протокол XLS-66, официально называемый «Протокол кредитования», был представлен в версии XRPL 3.1.0 и разработан совместно разработчиками Ripple Витаутасом Вито Тумасом и Анчал Малхотрой. Предложение предусматривает внедрение основных компонентов, необходимых для генерации кредитов в блокчейне, непосредственно в реестре XRP, а не через отдельно развернутую экосистему смарт-контрактов.

Протокол предлагает кредиты с фиксированным сроком, финансируемые за счет объединенных депозитов. Отличие от большинства систем кредитования DeFi заключается в том, что он намеренно обходит стороной автоматизированное управление залоговым обеспечением в блокчейне и ботов для ликвидации. Вместо этого проверка личности, оценка кредитоспособности и другие этапы андеррайтинга происходят вне блокчейна до выдачи кредита. Расчеты, записи о праве собственности и аудиторские следы обрабатываются в реестре.

Исследователь и валидатор XRPL Вет, активный член сообщества, назвавший это «последним рубежом DeFi» для сети, сказал: 

«Кредитор в любом случае не выдал бы вам XRP, не зная, кто вы, и не проведя внесетевую проверку».

Как на самом деле работает этот протокол?

Спецификация XLS-66 вводит два новых объекта в блокчейне: LoanBroker и Loan.

Объект LoanBroker создается и управляется кредитным брокером — организацией, ответственной за проведение кредитной операции. Он содержит информацию, специфичную для протокола, включая комиссии и любой резервный капитал, внесенный брокером в качестве буфера на случай неплатежей. Объект Loan содержит соглашение между кредитным брокером и заемщиком, включая условия, график платежей и статус.

Основной алгоритм работы выглядит следующим образом:

• Кредитный брокер создает хранилище для размещения депонированных активов от одного или нескольких вкладчиков.
• Кредитный брокер по своему усмотрению может внести средства в качестве резерва на случай неплатежей в качестве защиты от неплатежей.
• Объект «Кредит» создается совместно кредитным брокером и заемщиком.
• Заемщик получает средства посредством операции LoanDraw и осуществляет платежи через LoanPay.
• В случае невыполнения заемщиком своих обязательств, кредитный брокер может инициировать транзакцию LoanManage для регистрации факта невыполнения обязательств.
• После наступления срока погашения кредита или просрочки платежа он удаляется из реестра с помощью транзакции LoanDelete.

Протокол поддерживает в общей сложности девять типов транзакций, охватывающих весь жизненный цикл от создания кредита до удаления самого объекта LoanBroker после завершения всех расчетов по кредитам.

Процентные ставки и сборы

Протокол поддерживает три типа процентных ставок: стандартную ставку на основную сумму долга, повышенную ставку за просрочку платежа и ставку за досрочное погашение для заемщиков, которые заключают договор до окончания срока. Кредитные брокеры могут устанавливать несколько дополнительных сборов, включая комиссию за управление, взимаемую в процентах от процентов, комиссию за оформление кредита, удерживаемую из основной суммы долга, комиссию за обслуживание кредита с каждого платежа, а также отдельные сборы за просрочку или досрочное погашение. Сборы взимаются только в том случае, если кредитный брокер внес достаточный капитал для покрытия первых убытков.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Соблюдение нормативных требований и защита от рисков

Протокол включает два встроенных механизма обеспечения соответствия требованиям, которые могут использовать эмитенты активов. Первый — это механизм возврата средств, позволяющий эмитенту в определенных обстоятельствах вернуть средства из хранилища. Второй — это механизм заморозки, который может запретить отправку или получение определенного актива с конкретного счета или со всех счетов. Если счет заемщика заморожен, он не может снимать средства или производить платежи, хотя его обязательство по погашению долга остается в силе.

Схема «Первый убыток» является основным инструментом управления рисками. Кредитные брокеры вносят средства в фонд, размер которого рассчитывается как процент от общей суммы непогашенной задолженности. В случае невыполнения заемщиком своих обязательств часть этих средств ликвидируется и возвращается в хранилище для компенсации части убытков вкладчиков.

Чем XLS-66 отличается от стандартного децентрализованного финансового кредитования (DeFi)?

Большинство DeFi-кредитования на Эфириум Работает за счет избыточного обеспечения. Заемщики блокируют криптовалюту на сумму, превышающую сумму кредита, а автоматизированные боты ликвидируют это обеспечение, если его стоимость падает ниже установленного порога. Протоколы, такие как Aave и Compound, полностью построены на этой модели.

XLS-66 вообще не использует залоговое обеспечение в блокчейне или ботов для ликвидации. Компромисс заключается в том, что кредиторы берут на себя больший кредитный риск, но система разработана для решения этой проблемы за счет тщательной оценки рисков вне блокчейна до выдачи любого кредита. В реестре регистрируется только результат, конфиденциальные данные заемщика хранятся вне блокчейна, при этом сохраняется публичный аудиторский след.

Этот гибридный подход, сочетающий централизованное управление рисками с децентрализованными расчетами, не является совершенно новым. Кредитный рынок Algofi от Algorand использовал аналогичную комбинацию залога в блокчейне и кредитного скоринга вне блокчейна и обеспечил ранним участникам доходность около 12% годовых. Сеть Stellar в 2020 году попробовала более простую версию без жесткого контроля за андеррайтингом, и столкнулась с дефолтами заемщиков из-за сокращения ликвидности. XLS-66, по-видимому, разработан с учетом этих уроков.

Что мешает запуску XLS-66?

Для принятия поправки необходимо одобрение 80% валидаторов, и этот порог должен поддерживаться в течение двух недель подряд до активации. На данный момент только 6 из доверенных валидаторов XRPL проголосовали «за», 29 проголосовали «против» или воздержались. Это означает, что текущий консенсус составляет 17.14%, что далеко от требуемого порога.

Требование о 80%-ном квалифицированном большинстве голосов является преднамеренной особенностью модели управления XRPL. Оно гарантирует, что существенные изменения в реестре не могут быть приняты без широкого согласия всех валидаторов сети, в число которых входят независимые узлы, биржи и организации. Этот же механизм в прошлом замедлял или блокировал другие поправки, и XLS-66 сталкивается с той же проблемой.

Заключение 

XLS-66 предоставит XRP Ledger собственный уровень кредитования, основанный на срочных необеспеченных займах с внесетевым андеррайтингом и внутрисетевыми расчетами. Протокол включает в себя структурированные инструменты для выдачи займов, их погашения, управления дефолтами и защиты вкладчиков через First-Loss Capital. Достигнет ли это цели, зависит от валидаторов, а на данный момент цифры далеки от истины.

Ресурсы 

1. Предложение XLS-66: 0066 XLS - 66d: Протокол кредитования, изначально разработанный для XRP Ledger

2. Исследователь и валидатор XRPL, Vet on X: Сообщение от 8 марта