Компании Plume и BlackOpal токенизировали платежи по кредитным картам в Бразилии при поддержке кредитной линии Mars Capital в размере 200 миллионов долларов.

Плюмовая сеть используется для токенизировать Бразильские компании, работающие с кредитными картами, привлекают средства через новый институциональный продукт GemStone, запущенный BlackOpal Finance и обеспеченный трехлетним кредитным соглашением на сумму 200 миллионов долларов от Mars Capital Advisors. Эта структура позволяет бразильским торговцам получать наличные средства немедленно, вместо того чтобы ждать месяцами рассрочки платежей, а инвесторы получают доступ к доходности в долларах США, привязанной к реальным платежным потокам.

Что такое драгоценный камень и почему это важно?

GemStone — это токенизированный кредитный продукт, который покупает дебиторскую задолженность по бразильским кредитным картам как реальную сделку и осуществляет расчеты через платежные системы Visa и Mastercard. Право собственности на дебиторскую задолженность регистрируется в Центральном банке Бразилии через реестр C3.

Бразильская платежная система позволяет потребителям разбивать платежи по кредитным картам на несколько платежей, часто в течение 12 месяцев. Около 70% карточных транзакций осуществляются по такой схеме. Хотя потребители получают выгоду, продавцы сталкиваются с задержками в поступлении денежных средств. Это привело к созданию регулируемого рынка финансирования дебиторской задолженности, объем которого составляет примерно 100 миллиардов долларов.

GemStone является частью этой системы. Торговцы продают будущие платежи по картам со скидкой и получают наличные авансом. Инвесторы покупают токенизированные активы, связанные с этими поступлениями, и получают прибыль после полного расчета платежа.

Как работает структура токенизации?

Компания GemStone осуществляет свою деятельность на основе законной сделки купли-продажи. Это означает, что все права собственности, права и риски, связанные с дебиторской задолженностью, переходят от продавца к BlackOpal в момент покупки.

Ключевые структурные элементы включают в себя:

• Право собственности на дебиторскую задолженность, зарегистрированное в реестре C3 Центрального банка Бразилии.
• Автоматический сбор платежей через расчетную инфраструктуру Visa и Mastercard.
• Не зависит от возврата средств продавцом.
• Доходность инвесторов, выраженная в долларах США и хеджированная валютными рисками.
• Токены обмениваются на полную стоимость после завершения платежей.

Как правило, продавцы сразу получают около 95 центов с каждого доллара. Когда платежные системы позже отправляют полную сумму, инвесторы получают 100 центов. Разница генерирует доход.

Какую доходность получают инвесторы?

По данным BlackOpal, держатели токенов могут получать около 13% годовой доходности в долларах США, при этом риски, связанные с колебаниями валютных курсов, застрахованы. Для сравнения, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4.2%.

Доход обеспечивается за счет выбора оптимального момента для платежа, а не за счет кредитного плеча или спекуляций на цене.

Ограниченный кредитный риск?

Согласно BlackOpal, GemStone не выступает в качестве андеррайтера торговых предприятий и не полагается на их балансовые отчеты. Вместо этого компания выкупает дебиторскую задолженность, уже образовавшуюся у держателей карт и погашенную глобальными платежными системами.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

В случае неплатежеспособности держателя карты убытки несет эмитент карты, а не держатель токена. Это переносит риски с кредитных рынков развивающихся стран на развитую платежную инфраструктуру.

Согласно данным компании BlackOpal, более ранний продукт, LiquidStone, использовал ту же структуру и не выявил ни одного случая неисправностей.

Кто предоставляет капитал и осуществляет надзор?

Запуск проекта поддержан якорным финансированием в размере 200 миллионов долларов от Mars Capital Advisors, швейцарской компании, специализирующейся на оборотном капитале и управляющей активами на сумму около 2 миллиардов долларов. Draupnir Capital выступила в качестве единственного ведущего консультанта и партнера по привлечению капитала.

Компания BlackOpal, располагающая активами на сумму более 1 миллиарда долларов, рассчитывает, что GemStone станет основным каналом доступа для оффшорных институциональных инвесторов, стремящихся получить доступ к бразильским дебиторским задолженностям.

Почему для этого продукта используется Plume Network?

Plume предоставляет инфраструктуру токенизации и обработки данных в блокчейне для GemStone. Сеть ориентирована на реальные активы (RWA), которые приносят доход от экономической активности вне блокчейна, а не от крипто-ориентированных стимулов.

Компания Plume позиционирует себя как расчетный и распределительный посредник для институциональных активов, взвешенных по риску (RWA), включая частное кредитование, казначейские продукты и краткосрочные дебиторские задолженности, подобные тем, что используются в GemStone.

Как это вписывается в общую стратегию Plume по управлению активами, взвешенными по риску (RWA)?

GemStone является продолжением серии запусков RWA на инфраструктуре, связанной с Plume, включая недавние запуски хранилищ RWA. развернуть on SolanaЭти хранилища позволяют пользователям вносить депозиты. stablecoins и получать доход, обеспеченный регулируемыми активами от таких эмитентов, как WisdomTree, Hamilton Lane, BlackOpal и Securitize.

Жетоны хранилища Plume являются ликвидными и компонуемыми. Они могут перемещаться между различными хранилищами. Defi заявки, поступление в пулы ликвидности или использование в качестве залога при одновременном получении дохода.

Этот подход отражает переход от синтетической доходности, обусловленной инфляционной токеномикой, к доходу, получаемому из реальных платежных потоков.

Почему Бразилия является ключевым рынком для токенизированной дебиторской задолженности

Бразилия уже имеет развитую финансовую инфраструктуру, включая автоматизированные реестры дебиторской задолженности и инициативу центрального банка по созданию цифровой валюты под названием DREX. Страна также активно занимается токенизацией в сфере недвижимости и облигаций.

Эти факторы делают Бразилию перспективным рынком для таких продуктов, как GemStone, где четкая правовая база, автоматизированные системы платежей и централизованные реестры владельцев имеют важное значение.

Заключение

GemStone использует Plume Network для токенизации дебиторской задолженности по бразильским кредитным картам в качестве юридически признанных активов с автоматизированными расчетами через глобальные карточные сети. Этот продукт, получивший поддержку в размере 200 миллионов долларов от Mars Capital, обеспечивает продавцам немедленную ликвидность, а инвесторам – доходность в долларах США, привязанную к реальным платежным потокам. Структура исключает кредитный риск для продавцов, опирается на существующие расчетные механизмы и демонстрирует, как токенизация применяется на зрелых финансовых рынках, выходящих за рамки государственных облигаций.

Ресурсы

1. Пресс-релиз компании BlackOpalКомпания BlackOpal привлекла 200 миллионов долларов для токенизации дебиторской задолженности по кредитным картам в Бразилии, тем самым снижая кредитный риск, связанный с доходностью развивающихся рынков.

2. Сеть Plum на X: Сообщения (январь 2026 г.)

3. Документы Plume Network: О Plume Network