Kaspa Industrial Initiative опубликовала первую структуру для создания рынка на основе BlockDAG.

Команда  Промышленная инициатива Каспа Фонд имеет выпустили EigenFlowЭто первая платформа для создания рынка, специально разработанная для структуры blockDAG от Kaspa. Платформа расширяет классическую теорию создания рынка, позволяя работать с параллельными блоками и обеспечивая повышение эффективности на 35-75% по сравнению со стратегиями с одним путем, используемыми в линейных блокчейнах.

Какую проблему решает EigenFlow?

Традиционные модели маркет-мейкинга предполагают, что сделки совершаются по прямой линии, одна за другой. Это хорошо работает для блокчейнов, таких как... Bitcoin or Эфириумгде блоки образуют единую цепочку. Но Kaspa обрабатывает до 10 блоков в секунду параллельно, создавая несколько путей выполнения одновременно.

EigenFlow решает эту проблему, перерабатывая теорию маркет-мейкинга с нуля. Вместо того чтобы рассматривать каждую котировку как существующую в одной временной шкале, он использует сложные математические методы для распределения котировок по нескольким параллельным блокам. Такой подход снижает риск, связанный с запасами, и концентрирует время исполнения, предоставляя маркет-мейкерам лучший контроль над своими позициями.

Данная концепция основана на модели Авельянеды-Стойкова, проверенном математическом подходе к формированию рынка, но добавляет новые элементы:

• Ядра спектрального консенсуса, моделирующие порядок обработки транзакций в протоколе GHOSTDAG компании Kaspa.
• Концентрация времени принятия, ускоряющая исполнение сделок по параллельным каналам.
• Упорядочение с учетом комиссий посредством уравнений управления с регуляризацией энтропии

Как структура BlockDAG меняет процесс создания рынка?

В линейных блокчейнах маркет-мейкеры размещают котировки, точно зная свое место в очереди. Каспа блокDAG Это создает то, что исследователи называют «временем ветвления» в процессе выполнения. Несколько блоков существуют в «антиконах» друг друга до тех пор, пока консенсус не определит окончательный порядок.

Вот где математика становится практической. Когда КаспаПротокол GHOSTDAG разрешает конфликты на уровне транзакций, а не блоков. Это означает, что параллельные блоки могут оставаться действительными, даже если они содержат конфликтующие транзакции. Протокол просто выбирает, какая транзакция будет принята, на основе накопленного доказательства работы.

EigenFlow использует эту структуру, распределяя котировки между несколькими конкурирующими блоками. Фреймворк доказывает, что распределение котировок по n параллельным блокам снижает неопределенность во времени выполнения, при этом стандартное отклонение уменьшается пропорционально 1/n. Представьте это как одновременное подбрасывание нескольких монет вместо подбрасывания одной за раз — вы быстрее достигнете желаемого результата.

В технической статье, опубликованной компанией Kaspa Industrial Initiative, эти улучшения демонстрируются с помощью моделирования методом Монте-Карло. Результаты показывают улучшение коэффициента Шарпа в диапазоне от 35% до 75% с учетом сетевых сборов.

Почему это важно для внедрения в корпоративной среде?

Инициатива Kaspa Industrial Initiative позиционирует себя скорее как инструмент содействия развитию рынка, чем как рекламная организация. Фонд сосредоточен на создании инструментов, которые связывают потребности предприятий с возможностями блокчейна, особенно для токенизации реальных активов.

Александр О'Нил, ведущий автор статьи и студент факультета количественных финансов Университета Мейнут, сотрудничал с членами совета директоров Kaspa Industrial Initiative для разработки данной концепции. Исследование сочетает в себе академическую строгость с требованиями практического применения.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

EigenFlow, по словам KII, является «деталью LEGO» в их более крупной инфраструктурной системе. Эта платформа обеспечивает необходимый уровень ликвидности для:

• Платформы для торговли углеродными кредитами
• Рынки энергетических активов
• системы проверки цепочки поставок
• Регулируемые биржи активов

Без достаточной ликвидности эти платформы сталкиваются с широкими спредами между ценами покупки и продажи и непредсказуемым исполнением ордеров. EigenFlow решает эту проблему, обеспечивая маркет-мейкинг институционального уровня в сети с алгоритмом Proof-of-Work, которая поддерживает децентрализацию, одновременно достигая промышленной пропускной способности.

Данная платформа интегрируется с другими проектами KII, включая WarpCore для обмена фиатными валютами и ZETA/Zet-Ex для торговли в рамках экосистемы. Эти компоненты работают вместе, создавая, по словам KII, полноценные торговые площадки для корпоративного использования.

В чём заключается новизна данного технического подхода?

В официальном документе EigenFlow представлены три теоретических вклада, выходящих за рамки стандартных моделей маркет-мейкинга:

Ядро спектрального консенсуса Эта модель представляет собой упорядочивание консенсуса Каспы в виде марковского ядра с измеримыми весами. Стационарный собственный вектор генерирует веса EigenFlow, которые суммируют предпочтения сети в отношении определенных путей выполнения. Спектральный зазор обеспечивает количественную меру стабильности упорядочивания.

Концентрация времени принятия Данная структура объединяет статистику выполнения операций во время их выполнения с весовыми коэффициентами спектрального ядра в единый математический объект. Это позволяет получить коэффициент риска, который объединяет несколько параллельных путей выполнения, повышая скорость и надежность принятия котировок.

Заказ с учетом комиссий EigenFlow напрямую включает сетевые сборы в задачу оптимизации, используя управление с регуляризацией энтропии. Это заменяет стандартную линейную оптимизацию оператором логарифмической суммы-экспрессии, делая затраты на сборы частью основной математической модели, а не второстепенным фактором.

В статье выводится расширенное уравнение Гамильтона-Якоби-Беллмана для направленного ациклического графа (DAG), учитывающее вероятностные распределения принятия транзакций в нескольких параллельных блоках. Также приводятся доказательства устойчивости к атакам противника, демонстрирующие ухудшение работы системы при ограниченном значении вычислительной мощности вредоносного хеширования.

Как это соотносится с другими механизмами создания рынка на основе блокчейна?

Большинство децентрализованных финансовых платформ работают на линейных блокчейнах, где теория маркет-мейкинга напрямую переводится из традиционных финансов. Например, автоматизированные маркет-мейкеры на Ethereum используют формулы постоянного произведения или симуляции книги ордеров, предполагающие последовательное исполнение.

EigenFlow работает иначе, потому что архитектура Kaspa принципиально отличается. Пропускная способность в 10 блоков в секунду в сочетании с консенсусом GHOSTDAG создает среды выполнения, которых нет в других цепочках с доказательством работы. Линейные блокчейны не могут использовать параллельное выполнение блоков, потому что они не создают параллельные блоки.

Данная структура также отличается от стратегий высокочастотной торговли на централизованных биржах. В этих системах оптимизация производится с учетом задержки в рамках одной книги ордеров. EigenFlow же оптимизирует исполнение по нескольким потенциальным путям, существующим одновременно, до тех пор, пока консенсус не разрешит их.

В рамках инициативы Kaspa Industrial Initiative это описывается как «рыночное формирование, основанное на консенсусе», то есть математическая модель рассматривает механизм консенсуса как основной компонент, а не как внешнее ограничение.

Каковы требования к практической реализации?

В статье изложены конкретные технические требования для развертывания EigenFlow. Маркет-мейкерам необходим доступ к инфраструктуре узлов Kaspa для мониторинга множества параллельных блоков в режиме реального времени. Фреймворк требует непрерывного вычисления собственных значений и решения дифференциальных уравнений по мере поступления новых блоков.

В будущих проектах, вероятно, будут использованы запланированные компанией Kaspa возможности. обновление vProgsЭто позволит внедрять проверяемые программы в блокчейне. Это даст возможность маркет-мейкерам реализовывать стратегии непосредственно в рамках протокола, а не через внешние системы.

Сложность математических вычислений означает, что для реализации потребуется количественная экспертиза. В статье используются концепции из области стохастического оптимального управления, спектральной теории графов и микроструктуры рынка, для понимания которых обычно требуется математическая подготовка на уровне магистратуры.

Однако KII позиционирует эту структуру как инфраструктуру, на основе которой могут строить другие разработчики. После развертывания приложения могут получить доступ к ликвидности, не реализуя при этом лежащие в её основе математические алгоритмы самостоятельно.

Заключение

EigenFlow представляет собой технический прорыв в области маркетмейкинга для архитектур blockDAG. Расширяя классическую теорию оптимизации на параллельную блочную структуру Kaspa, эта платформа решает проблемы ликвидности, которые не поддаются решению в линейных блокчейнах. Повышение эффективности на 35-75%, продемонстрированное в симуляциях, закладывает основу для корпоративных приложений, требующих узких спредов и надежного исполнения.

Инициатива Kaspa Industrial позиционирует это как инфраструктуру, а не как самостоятельный продукт. По мере распространения распределенных реестров на регулируемые рынки и токенизацию реальных активов, EigenFlow обеспечивает необходимый этим платформам уровень ликвидности. Превратятся ли теоретические преимущества в реальные операционные показатели, будет зависеть от качества реализации и уровня внедрения среди разработчиков в ближайшие месяцы.

Ресурсы

1. Промышленная инициатива Каспа по X: Сообщения (январь 2026 г.)

2. Технический документ EigenFlow: EIGENFLOW: Оптимальное создание рынка на блокчейнах с направленными ациклическими графами

3. Веб-сайт Kaspa Industrial Initiative (KII): Общая информация