Введен ли в США налог на нереализованный прирост капитала?

Нет. По состоянию на февраль 2026 года в Соединенных Штатах нет федерального налога на нереализованный прирост капитала. Действующее законодательство облагает налогом только тогда, когда вы фактически продаете актив и получаете прибыль. Ваш нереализованный капитал остается невостребованным. BitcoinАкции и недвижимость остаются освобожденными от налогов до момента их обналичивания. Но это не значит, что эта идея умерла. Она продолжает всплывать в политических дебатах, и несколько штатов сейчас продвигают свои собственные версии, ориентированные на миллиардеров. Даже если вы не относитесь к этой налоговой категории, стоит обратить внимание на то, что произойдет дальше.

Что именно представляет собой налог на нереализованный прирост капитала?

В соответствии с действующей системой, налог на прирост капитала взимается только после продажи. Вы купили ETH за 1,000 долларов, сейчас он стоит 3,500 долларов, но вы его не продавали. Вы ничего не должны платить. Ставки для долгосрочных инвестиций (более года) составляют 0%, 15% или 20% в зависимости от вашего дохода. В 2026 году супружеская пара с налогооблагаемым доходом до 98 900 долларов не платит налог на этот прирост капитала.

Налог на нереализованный прирост капитала изменил бы эту ситуацию. Он бы рассматривал ежегодное увеличение стоимости ваших активов как налогооблагаемый доход, независимо от того, продали вы их или нет. Представьте, что вы каждый год получаете счет на налог на имущество по вашему криптовалютному портфелю.

Почему это постоянно повторяется?

Сторонники утверждают, что это закрывает лазейку для миллиардеров, которые накапливают огромные состояния за счет роста стоимости активов, никогда их не продавая. Во время президентской кампании 2024 года тогдашний вице-президент Камала Харрис предложила ввести минимальный налог в размере 25% от общего дохода, включая нереализованные доходы, для домохозяйств с состоянием более 100 миллионов долларов. В бюджете Байдена-Харрис на 2025 год это было представлено как «предоплата» будущих налогов, чтобы фактически 0.01% самых богатых платили не менее 25%.

Нереализованные доходы составляют почти половину стоимости имущества сверхбогатых людей, и большая часть из них полностью избегает налогообложения благодаря правилам наследования. Но критики называют это конфискацией богатства. Они утверждают, что это может привести к вынужденным продажам во время рыночных спадов, подавить инновации и вывести капитал за границу. Ежегодная оценка неликвидных активов, таких как частные компании или акции стартапов, также станет бюрократической катастрофой.

Какова ситуация на федеральном уровне?

Закон зашел в тупик. Принятый президентом Трампом 4 июля 2025 года закон «Один большой красивый законопроект» сохранил существующую структуру налогообложения только реализованных приростов капитала. Фактически, закон двинулся в противоположном направлении, расширив налоговые льготы для инвесторов.

Существуют также конституционные препятствия. Верховный суд исторически требовал наличия «реализованной» прибыли для целей подоходного налога, а решение по делу Мур против Соединенных Штатов 2024 года еще больше сузило возможности налогообложения нереализованной прибыли. Сенатор Майк Ли публично заявил, что Конгрессу «запрещено» вводить такой налог на федеральном уровне. Правовые и политические барьеры очень высоки.

А как насчет усилий на уровне штатов?

Вот тут-то и начинается самое интересное. Хотя федеральные меры пока не рассматриваются, два крупных штата изучают ситуацию.

Калифорния Ведется работа над тем, чтобы вынести на голосование в ноябре 2026 года предложение о введении единовременного 5% налога на богатство для миллиардеров. В настоящее время ведётся сбор подписей, и если законопроект будет одобрен избирателями, налог будет применяться задним числом ко всем, кто проживал в Калифорнии на 1 января 2026 года и чьё состояние превышало 1 миллиард долларов. Выплаты начнутся в 2027 году. Недвижимость, пенсии и пенсионные счета будут исключены из налогообложения. Технически это налог на богатство, а не чистый налог на нереализованные доходы, но поскольку он учитывает рост стоимости таких активов, как акции и криптовалюты, эффект будет схожим. Предложение уже вызвало массовый отток лидеров технологической отрасли в штаты с низкими налогами, такие как Флорида и Техас.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Иллинойс Законодатели активно продвигают новые предложения. Предыдущая попытка, Закон о налоге на сверхприбыль от переоценки активов, предусматривающий ставку около 4.95% на нереализованные доходы миллиардеров, была отложена после негативной реакции и опасений по поводу конституционности штата. В феврале 2026 года был внесен новый законопроект (SB 3376), предусматривающий налогообложение нереализованной прибыли от чистой стоимости активов свыше 1 миллиарда долларов. Он активно обсуждается в законодательных органах, но далек от принятия и сталкивается с огромными юридическими препятствиями.

Ни один из этих законов не предусматривает прямого налогообложения лиц, проживающих за пределами этих штатов, и оба нацелены только на сверхбогатых. Но политическая подоплека этих законов реальна.

Почему это должно волновать рядовых инвесторов?

Ваше состояние, вероятно, не исчисляется 100 миллионами долларов. Но вот почему это всё равно важно.

Если калифорнийский налог будет принят, миллиардерам, вынужденным ликвидировать свои позиции для покрытия расходов, может возникнуть реальная волатильность рынка. Когда крупные держатели акций быстро продают свои активы, цены на них падают, и это негативно сказывается на вашем пенсионном счете и криптовалютном портфеле, независимо от того, находитесь вы в Калифорнии или нет.

Кроме того, существует проблема «скользкой дорожки». Налоговые пороги, как показывает практика, постепенно снижаются с течением времени. Снижение их с миллиардеров до миллионеров сейчас было бы политически невыгодно, а мобильность богатства затрудняет их соблюдение. Но прецедент имеет значение. Если эти налоги выдержат судебные разбирательства и начнут приносить доход, давление в их сторону возрастет.

Международный аспект добавляет контекста. 12 февраля 2026 года Нидерланды проголосовали за введение 36-процентного налога на нереализованные прибыли от акций, облигаций и криптовалют, который вступит в силу в 2028 году, при условии одобрения Сенатом. Это уже вызывает опасения по поводу оттока капитала и разговоры о переезде инвесторов по всей Европе. Это эксперимент, за которым стоит понаблюдать.

Выводы

В США на федеральном уровне не будет налога на нереализованный прирост капитала. Юридические, политические и конституционные барьеры слишком высоки. Но на уровне штатов следует обратить внимание на Калифорнию и Иллинойс, а Нидерланды проводят реальное тестирование за рубежом. Независимо от того, владеете ли вы криптовалютой, акциями или недвижимостью, то, что начинается как проблема миллиардеров, имеет свойство становиться проблемой для всех.

источники:

• Bankrate – Обзор действующих правил налогообложения прироста капитала в США и требований к его реализации.
• Kiplinger – Ставки налога на прирост капитала и пороговые значения дохода на 2026 год
• Налоговый фонд – Анализ инициативы по введению налога на миллиардеров в Калифорнии в 2026 году, вынесенной на голосование.
• IRS – Официальный анализ налоговых положений Закона «Один большой прекрасный законопроект»
• СмартАссет – Подтверждение того, что OBBBA сохраняет существующую структуру ставок налога на прирост капитала.
• Налоговый фонд – Комплексный анализ основных налоговых положений OBBBA
• ИМИ ежедневно – Сообщение о голосовании в Палате представителей Нидерландов, утвердившем налог на нереализованные прибыли в размере 36%.
• Онтологическое – Подробная информация и сроки проведения голосования по инициативе о налоге на богатство в Калифорнии.
• КПП – В проекте бюджета Байдена-Харрис на 2025 год налог на нереализованные прибыли рассматривается как предоплата.
• NBC News – Репортажи об исходе миллиардеров из Калифорнии и политических дебатах
• CBS News – Механизм проведения референдумов в Калифорнии и требования к количеству подписей
• Калифорнийский LAO – Фискальный анализ предлагаемого налога на богатство, проведенный Управлением законодательного анализа.