Индия отвергает полное регулирование криптовалют из-за финансовых рисков

Индия не будет вводить полноценную правовую базу для криптовалют. ReutersПравительственный документ, рассмотренный в этом месяце, показывает, что регулирующие органы опасаются системных рисков в случае интеграции цифровых активов в финансовую систему. Вместо этого Индия планирует продолжить частичный надзор, применяя налоги и ограниченные требования к регистрации, не предоставляя криптовалютам широкой легитимности.

Почему Индия отвергает всеобъемлющую рамочную программу

Правительство утверждает, что регулирование криптовалют придаст им легитимность и снизит риск их интеграции в официальную экономику. Чиновники считают, что это может дестабилизировать денежно-кредитную политику и создать уязвимости в банковской системе.

Резервный банк Индии (РБИ), давний критик криптовалют, утверждает, что эффективный надзор практически невозможен. Центральный банк предупредил, что спекулятивные активы, такие как Bitcoin и Эфириум может повлиять на экономику в целом, создавая риски для платежных систем и финансовой стабильности.

Хотя полный запрет теоретически мог бы устранить эти опасности, в документе признается, что одноранговые переводы и децентрализованные биржи останутся активными.

Действующие правила Индии в отношении криптовалют

Даже без полноценной системы регулирования криптовалютная торговля в Индии не является полностью нерегулируемой. Власти применяют строгие меры, включая:

• 30% налог на крипто-прибыль и налог в размере 1%, удерживаемый у источника по транзакциям.
• Обязательная регистрация глобальных криптовалютных бирж с Подразделением финансовой разведки (ПФР) для соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег.
• Ограничения на доступ к банковским услугам, большинство индийских банков избегают прямых отношений с криптовалютными платформами из-за давления со стороны центрального банка.

В конце 2023 года ПФР приказал Ограничения на крупных иностранных биржах, таких как Binance, KuCoin, Huobi и Kraken, за отсутствие регистрации. Binance и KuCoin позже вернулись после выполнения требований.

Несмотря на высокие налоги и неопределенность в сфере регулирования, индийцы владеют примерно расходы на видеорекламу в мире достигнут По оценкам правительства, стоимость криптоактивов невелика. Чиновники подчеркивают, что эта сумма недостаточно велика, чтобы представлять угрозу финансовой стабильности на сегодняшний день.

Прошлые попытки регулирования

Осторожная позиция Индии формировалась годами.

• In 2021 году правительство составил законопроект запретить частные криптовалюты, но так и не ввел их.
• In 2023 году Во время своего председательства в G20 Индия призвала к созданию глобальной системы регулирования криптовалют.
• In 2024 году Запланированное обсуждение документа по надзору за криптовалютами было отложено, пока чиновники ждали, как США формализуют свои собственные правила.

Эта история демонстрирует стратегию промедления, а не решительных действий. Чиновники продолжают взвешивать риски интеграции криптовалют с политическими и экономическими издержками запрета.

Опасения по поводу стейблкоинов

В правительственном документе особое внимание уделяется stablecoins, которые привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

В нем предупреждается, что широкое использование стейблкоинов может:

• Ослабить национальные платежные системы таких как Единый платежный интерфейс Индии (UPI).
• Увеличить зависимость от доллара, поскольку большинство стейблкоинов обеспечены долларом.
• Вызвать напряжение ликвидности во время рыночных потрясений, потенциально влияющих на банки и финансовые рынки.

В связи с недавним принятием в США ГЕНИАЛЬНЫЙ акт Индийские регуляторы считают, что для регулирования стейблкоинов необходим тщательный мониторинг. По словам чиновников, рост популярности стейблкоинов за рубежом может изменить платежи и потоки капитала в развивающихся странах, таких как Индия.

Как Индия соотносится с мировыми тенденциями

Сопротивление Индии особенно заметно в то время, когда глобальное регулирование криптовалют ускоряется.

• Соединенные Штаты: Принят масштабный закон о стейблкоинах и обсуждается дальнейшая разработка правил структуры рынка.
• Китай: Сохраняет запрет на криптовалюту, но тестирует стейблкоин, обеспеченный цифровым юанем.
• Япония и Австралия: Разрабатываем структуры, но сохраняем осторожность, уделяя больше внимания надзору, чем продвижению.
• Европейский Союз: Внедрил Положение о рынках криптоактивов (MiCA) для гармонизации правил в государствах-членах.

Позиция Индии скорее приближает её к ограничительной модели Китая, чем к модели США или ЕС. Однако, в отличие от Китая, она воздержалась от прямого запрета.

Парадокс усыновления

Несмотря на скептицизм регулирующих органов, Индия является мировым лидером по внедрению криптовалют. Chainalysis оценивает Индию на верхних позициях во многих категориях использования: от розничной торговли до децентрализованных финансов.

Однако лидеры отрасли предупреждают, что показатели внедрения могут преувеличивать реальное использование. Высокий уровень интереса контрастирует со слабой формальной торговой средой, где налоги и ограничения мешают платформам развиваться.

Митил Такор, генеральный директор Velar, описал ситуацию как «парадоксальный перекресток», где широкое внедрение соседствует с неясными и ограничительными правилами.

Институциональные и политические аспекты

Политические дебаты не носят чисто технический характер. Некоторые правительственные чиновники сами раскрывают свои криптовалютные активы. Министр Джаянт Чаудхари недавно... сообщал его портфель вырос на 19% и составил около 25,500 XNUMX долларов.

Однако институциональные инвесторы по-прежнему не спешат. Строгие налоги и неясные законы сделали Индию непривлекательной площадкой для криптостартапов и венчурного финансирования.

Международные организации, такие как МВФ, Всемирный банк и Банк международных расчётов, также бьют тревогу по поводу волатильности, мошенничества и риска распространения этой тенденции на традиционные финансовые системы. Эти предупреждения укрепляют консервативную позицию Индии.

Заключение

Индия выбрала осторожный подход к регулированию криптовалют. Избегая создания полноценной системы, правительство стремится сдерживать риски, не легализуя спекулятивные активы. Налоги, правила борьбы с отмыванием денег и банковские ограничения остаются основными инструментами регулирования.

Такой подход ставит Индию в невыгодное положение по сравнению со многими мировыми аналогами, стремящимися к более чётким правилам. Однако он отражает сохраняющиеся опасения Резервного банка Индии и Министерства финансов, что криптовалюты могут подорвать финансовый суверенитет и стабильность.

На данный момент криптоэкосистема Индии по-прежнему характеризуется частичным надзором, высоким налогообложением и широким, но ограниченным внедрением.

Ресурсы:

1. Согласно документам, Индия выступает против полноценной криптоинфраструктуры, опасаясь системных рисков — Reuters: https://www.reuters.com/world/india/india-resists-full-crypto-framework-fears-systemic-risks-document-shows-2025-09-10/

2. Индекс принятия криптовалют — отчет Chainalysis: https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/

3. Активы Джаянта Чаудхари: https://www.pmindia.gov.in/wp-content/uploads/2025/09/Sh_Jayant_Chaudhary_0001.pdf