Анализ Huma Finance: первая в мире сеть PayFi

Что такое Huma Finance?

Представьте себе владельца малого бизнеса в Мексике, который только что отправил товары на сумму 50,000 45 долларов покупателю из США. В традиционных финансовых системах он может ждать оплаты до XNUMX дней, создавая дефицит денежных средств, который ставит под угрозу его способность платить сотрудникам или закупать новые материалы. Эта реальная проблема ежедневно затрагивает миллионы компаний по всему миру.

Huma Finance — первая сеть PayFi (платежного финансирования), которая связывает дебиторскую задолженность с глобальным капиталом для обеспечения мгновенной ликвидности. Компания Huma, основанная в 2022 году в Купертино, штат Калифорния, использует технологию блокчейн для создания финансовых решений, которые работают быстрее традиционных систем.

Платформа решает три важнейшие проблемы в области мировых финансов:

• Обработка платежей занимает 3–5 дней даже на развитых рынках
• Комиссия за зарубежные денежные переводы составляет в среднем 6.5% (по данным Всемирного банка)
• Финансовые услуги недоступны для 1.7 млрд человек по всему миру, не имеющих банковских счетов

Используя стейблкоины и смарт-контракты, Huma позволяет осуществлять платежи в режиме реального времени, избегая обычных задержек и значительно сокращая расходы.

Миссия Huma сосредоточена на «ускорении движения денег для мира, который всегда в движении», ориентируясь на рынок глобального платежного финансирования объёмом 30 триллионов долларов. Компания стремится сделать доступ к стабильному и надёжному доходу от платежного финансирования — ранее доступному только крупным финансовым учреждениям, таким как банки и частные кредитные фонды.

Путешествие основателей

Основатели Huma привносят в проект значительный технологический опыт. Эрбиль Караман, директор по продуктам, ранее руководил продуктовыми командами в Facebook, Lyft и Earnin. Его интерес к блокчейн-решениям возник ещё в 2014 году, когда он впервые осознал их потенциал для преобразования мировой финансовой системы.

Ричард Лю занимает должность технического директора. Ранее он возглавлял отдел разработки в Google, где работал над Google Fi и Trust Scores. Он также основал Leap.ai, который позже приобрёл Facebook. Оба основателя разделяли недовольство ограничениями существующих финансовых систем.

«Мы увидели, что, хотя технология блокчейна предлагает революционные возможности, лишь немногие решения способны удовлетворить повседневные финансовые потребности обычных потребителей и предприятий», — отметил Караман в интервью 2023 года. Это понимание побудило их создать Huma с конкретной целью: сделать заёмные средства и ликвидность доступными не только для 1% самых богатых граждан.

Huma 2.0: крупное обновление платформы

В апреле 2025 года Huma запустила свою платформу 2.0 – безразрешительную, совместимую и компонуемую систему, построенную на Solana. Под «безразрешительностью» Huma подразумевает, что любой может участвовать без одобрения центрального органа – ключевой принцип децентрализованных финансов, устраняющий традиционных посредников.

Обновлённая платформа предлагает стабильную двузначную доходность в долларах США (10.5% годовых по состоянию на май 2025 года). Такая доходность привлекла значительный интерес пользователей, ищущих надёжный доход в экономической среде, где традиционные сберегательные счета обычно предлагают менее 1%.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Классический и макси-режимы

Huma 2.0 представила пользователям два различных подхода к инвестированию:

Классический режим позволяет пользователям зарабатывать:

• 10.5% годовых в USDC
• Huma Feathers (баллы вознаграждения) с разными множителями в зависимости от периодов блокировки:
  • 1x множитель без блокировки
  • 3-кратный множитель с блокировкой на 3 месяца
  • 5-кратный множитель с блокировкой на 6 месяца

Макси-режим фокусируется на максимизации Huma Feathers без доходности USDC:

• 5-кратная ставка Feathers без блокировки
• Ставка Feathers 10.5x с 3-месячной блокировкой
• Ставка Feathers 17.5x с 6-месячной блокировкой

Второй вариант подходит пользователям, которые верят в будущие вознаграждения в виде токенов и предпочитают накапливать Feathers, а не получать немедленную прибыль.

Стратегический токен PayFi

Ключевым нововведением Huma 2.0 является PayFi Strategy Token ($PST), ликвидный токен LP с доходностью. Этот токен легко интегрируется с другими DeFi-протоколами Solana, включая Jupiter для свопинга, а также планируется поддержка Kamino (обеспечение) и RateX (торговля будущими вознаграждениями).

Платформа быстро и успешно внедрялась. Всего за две недели после запуска Huma 2.0 пользователи внесли более 25 миллионов долларов. К апрелю 2025 года платформа привлекла более 33,000 XNUMX вкладчиков, что свидетельствует о высоком интересе рынка к платежным решениям на основе блокчейна и стабильной доходности DeFi.

Как работает технология Huma

Модель временной стоимости денег

В основе технологии Huma лежит собственная модель временной стоимости денег (TVM). Эта инновационная система преобразует будущие ожидаемые платежи в немедленную ликвидность, позволяя выдавать необеспеченные кредиты на основе прогнозируемых доходов без требования залога.

Модель TVM работает посредством нескольких сложных механизмов:

1. Анализ структуры доходов: Алгоритмы анализируют исторические данные о транзакциях для выявления надежных схем платежей, точно прогнозируя будущие денежные потоки.
2. Оценка риска: Система оценивает множество факторов — историю платежей, надежность контрагента и рыночные условия — для оценки вероятности погашения дебиторской задолженности.
3. Автоматизированная оценка: На основе этих оценок смарт-контракты рассчитывают соответствующие ставки аванса по дебиторской задолженности, которые обычно составляют от 70 до 90% от ожидаемой стоимости.

Такой подход снижает финансовые барьеры для малого бизнеса и частных лиц, не имеющих залогового обеспечения. Например, фрилансер, ожидающий оплату через 45 дней, может получить часть дохода немедленно, решая краткосрочные проблемы с денежным потоком.

Модель TVM решает проблему ограничений ликвидности в традиционных платёжных системах, где около 4 триллионов долларов США простаивают на предоплаченных счетах по всему миру. Huma повышает эффективность денежных потоков во всей финансовой экосистеме, активируя этот неиспользуемый капитал.

Система необеспеченного кредитования

Huma автоматизирует выдачу необеспеченных кредитов через умные контракты, что позволяет сократить административные расходы до 80% по сравнению с традиционным кредитованием, одновременно повышая прозрачность для всех сторон.

Эта оптимизированная автоматизация включает в себя:

• Проверка дебиторской задолженности
• Оценка риска
• Предоставление кредита
• Сбор платежей
• Управление по умолчанию

Малый бизнес и население, не охваченное банковскими услугами, получают доступ к средствам, на которые они не смогли бы претендовать в традиционных системах, где в процессе одобрения заявки предпочтение часто отдается зарекомендовавшим себя компаниям с обширной кредитной историей.

Слияние с Arf, трансграничной платёжной платформой, укрепило эти возможности. Huma управляет депозитами, а Arf занимается кредитованием. Вместе они добились впечатляющего нулевого уровня дефолтов, продемонстрировав эффективность своих методов оценки рисков. Этот безупречный результат обусловлен консервативной практикой кредитования и акцентом на высококачественной дебиторской задолженности, а не на высокорисковых проектах.

Работая в строго регулируемых сферах трансграничных платежей и необеспеченного кредитования, Huma ориентируется в сложной нормативно-правовой среде. Компания придерживается подхода, ориентированного на соблюдение требований, работая в рамках установленных норм, таких как правила ФАТФ в отношении трансграничных транзакций и получая необходимые лицензии на кредитование в ключевых юрисдикциях. Компания также взаимодействует с регулирующими органами для разработки новых политик в области DeFi.

Блокчейн Фонд

Huma использует несколько блокчейнов для обеспечения работы своей сети PayFi:

• Solana: обеспечивает Huma 2.0 высокоскоростными и недорогими транзакциями (65,000 0.00025 транзакций в секунду, 4 долл. США за транзакцию), обрабатывая транзакции на сумму XNUMX млрд долл. США.
• Stellar: обеспечивает эффективные трансграничные платежи через свою платформу смарт-контрактов Soroban.
• Эфириум L2s: Включает Polygon, Celo и Scroll для финансирования, совместимого с EVM, при этом Scroll будет добавлен в сентябре 2024 г.

В то время как Solana является краеугольным камнем Huma 2.0, запущенного в апреле 2025 года с интеграцией $PST; многоцепочечный подход Huma использует Stellar, Polygon, Celo и Scroll для обслуживания различных вариантов использования, таких как трансграничные платежи и финансирование RWA.

Система использует стейблкоины (в частности, USDC) для расчётов, обеспечивая круглосуточную работу без задержек, характерных для традиционных банковских систем. Исключая посредников, Huma существенно снижает издержки на протяжении всего процесса оплаты.

Смарт-контракты автоматизируют весь процесс кредитования и оплаты, создавая проверяемые записи, которые повышают прозрачность и снижают риск мошенничества. Как и все блокчейн-системы, эта архитектура имеет определённые проблемы безопасности, включая уязвимости смарт-контрактов и потенциальные проблемы с регулированием. Huma решает эти проблемы посредством регулярных аудитов безопасности и комплексных мер по обеспечению соответствия.

Позиционирование на рынке и конкурентное преимущество

Устранение ключевых пробелов рынка

По данным Всемирного банка, традиционные трансграничные платежи обычно занимают 3–5 дней и в среднем облагаются комиссией в размере 6.5%. Huma значительно снижает эти расходы, обеспечивая мгновенные расчёты, что является существенным преимуществом для компаний, работающих на международном уровне.

Что ещё важнее, модель TVM компании Huma активирует около 4 триллионов долларов на предоплаченных счетах по всему миру, которые обычно простаивают. Это огромный резерв капитала, который теперь может генерировать прибыль и способствовать развитию торговли.

Модель стабильной доходности и конкурентная среда

В отличие от многих DeFi-платформ, зависящих от волатильных токенов, доходность Huma формируется за счёт реальных комиссий, уплачиваемых за финансирование платежей и ликвидность расчётов. Такая связь с реальной экономической активностью обеспечивает большую стабильность и устойчивость по сравнению с конкурирующими моделями.

При изучении конкурентной среды:

MakerDAO Для кредитования с избыточным обеспечением требуется, чтобы заёмщики вносили активы в большем объёме, чем брали в долг. Такой подход ограничивает доступность кредита для предприятий без значительных залоговых резервов. Модель необеспеченного кредитования Huma устраняет этот барьер, делая финансирование доступным для более широкого круга участников.

центрифуга специализируется на токенизации реальных активов, но требует от оригинаторов предоставления значительного обеспечения. Подход Huma к финансированию под дебиторскую задолженность устраняет необходимость в обеспечении, делая платформу более доступной для малого бизнеса с ограниченными активами.

Традиционные платежные системы Такие сервисы, как PayPal или Stripe, предлагают мгновенные расчёты, но обычно взимают комиссию в размере 2.9–3.5%. Архитектура Huma, основанная на блокчейне, позволяет предоставлять те же услуги по более низкой цене благодаря сокращению накладных расходов и устранению посредников.

Идеальный уровень дефолтов Huma (0%) и стратегические партнерства с такими авторитетными организациями, как Circle и Stellar Foundation, еще больше укрепляют доверие к компании среди пользователей и инвесторов.

Социальные последствия

Помимо коммерческого успеха, Huma способствует повышению уровня финансовой доступности, предоставляя доступ к кредитам населению, не охваченному банковскими услугами, и малому и среднему бизнесу. Эта миссия соответствует целям глобального экономического развития, направленным на сокращение бедности и расширение участия населения в финансовой сфере.

Учитывая, что около 1.7 млрд взрослых людей во всем мире не имеют доступа к банковским услугам, технология Huma предлагает реальный путь к финансовой доступности в обход традиционной банковской инфраструктуры, позволяя ранее исключенным лицам участвовать в мировой экономике.

Последние события и перспективы на будущее

Основные этапы 2024-2025 гг.

Несколько ключевых событий подчеркивают недавний прогресс компании Huma:

• Запуск Huma 2.0 (апрель 2025 г.): Платформа представила доступ без разрешения, токен $PST и два режима инвестирования (Classic и Maxi). Одновременно компания провела ребрендинг своих институциональных сервисов на Huma Institutional, чтобы разграничить розничные и корпоративные предложения.
• Открытие бассейна (май 2025 г.): В ответ на огромный спрос Huma 2.0 вновь открыла депозиты с лимитом в 100,000 XNUMX долларов США на кошелек, демократизировав доступ и одновременно обеспечив контроль над ростом.
• Расширение Scroll (сентябрь 2024 г.): Став первой сетью PayFi на Scroll, Huma расширила свои предложения RWA до новой блокчейн-экосистемы.
• Достижение финансирования (сентябрь 2024 г.): Компания объявила о раунде финансирования серии A на сумму 38 миллионов долларов США после более раннего начального раунда на сумму 8.3 миллиона долларов США в феврале 2023 года. Благодаря поддержке таких инвесторов, как Circle, HashKey Capital и Stellar Foundation, общая сумма привлеченных средств в размере 46.3 миллиона долларов США будет направлена ​​специально на глобальное масштабирование сети PayFi.
• Важная веха транзакции (апрель 2025 г.): Достижение объема транзакций в 4 млрд долларов закрепило позицию Huma как ведущего протокола Solana по фактическому использованию, а не по спекулятивной стоимости.

Планы на будущее и кросс-чейн стратегия

Заглядывая вперед, компания Huma поставила амбициозные цели на оставшуюся часть 2025 года и 2026 год:

• Расширение выдачи кредитов: Достигнув в 100 году объема кредитования в размере 2023 млн долларов США, компания теперь ставит перед собой цель достичь 2 млрд долларов США к концу 2025 года, что представляет собой 20-кратное увеличение объема кредитования.
• Интеграция экосистемы DeFi: Huma продолжает расширять интеграцию с Kamino, RateX и другими протоколами Solana, создавая комплексную экосистему финансовых услуг, где $PST служит производительным капиталом на нескольких платформах.
• Стратегическая кросс-цепочечная дорожная карта: Стратегия расширения компании предусматривает поэтапный подход:
  • Этап 1 (завершен): Оптимизация производительности на Solana и Stellar
  • Фаза 2 (текущая): Расширение до Эфириум Решения L2 (основанные на интеграции Scroll)
  • Этап 3 (2025–2026 гг.): Интеграция с дополнительными блокчейнами L1, потенциально включая Polygon или Сеть БНБ, чтобы дополнить свои развертывания Solana, Stellar и Ethereum L2, расширяя доступ к своему рынку PayFi стоимостью 30 трлн долларов

Хума планирует углубить интеграцию Stellar Soroban и расширить ее на дополнительные Уровень 1 блокчейнов к 2026 году, обеспечивая широкую совместимость в экосистеме блокчейнов.

Такой методический подход обеспечивает стабильность системы, расширяя при этом охват рынка и операционную совместимость.

Эволюция экономики токенов

Хотя токены HUMA еще не запущены на биржах, платформа заложила основу для сложной экономики токенов:

• Программа «Перья»: В настоящее время функционирует как система репутации и вознаграждений, которая, вероятно, будет конвертирована в распределение токенов во время будущего распределения.
• Расширение функциональности $PST: Планы включают расширение $PST за пределы возможностей получения дохода, чтобы включить управление права, позволяющие заинтересованным сторонам влиять на решения о развитии платформы.
• Потенциальное распределение токенов: Размышления сообщества о социальной платформе X предполагают возможное выброска десанта, при этом пользователи анализируют закономерности транзакций, чтобы предсказать критерии квалификации.

Аналитики отрасли все чаще рассматривают PayFi как основополагающую Defi слой, а инновационная модель Хумы потенциально способна преобразовать глобальный рынок финансирования платежей стоимостью 30 триллионов долларов США.

Заключение

Компания Huma Finance находится на стыке блокчейн-технологий и традиционных финансов, предлагая инновационные решения давних проблем глобальных платёжных систем. Создавая сеть PayFi, связывающую дебиторскую задолженность с капиталом, Huma обеспечивает мгновенную ликвидность на рынках, которые исторически функционировали с неэффективными задержками и высокими издержками.

Траектория роста компании говорит сама за себя: обработка транзакций на сумму 4 млрд долларов и привлечение более 33,000 XNUMX вкладчиков демонстрируют значительный рыночный спрос на эти услуги. В отличие от многих блокчейн-проектов, основанных на спекуляциях и стимулировании токенами, доходность Huma обусловлена ​​реальной экономической активностью, обеспечивая стабильность в зачастую нестабильном секторе.

По мере того, как глобальная торговля продолжает цифровизацию, подход Huma становится всё более актуальным. Решая фундаментальные проблемы скорости, стоимости и доступности финансовой инфраструктуры, компания разрабатывает платёжные решения, лучше подходящие для постоянно работающей глобальной экономики.

Будущее финансов, по всей видимости, движется в сторону гибридных моделей, сочетающих стабильность традиционных финансовых услуг с эффективностью и прозрачностью технологии блокчейн. Сеть PayFi компании Huma представляет собой значительный шаг вперёд в этом направлении, потенциально преобразуя способы доступа компаний к капиталу и способы получения прибыли инвесторами.

Готовы ли вы принять участие в этой финансовой трансформации? Присоединяйтесь к более чем 33,000 2.0 вкладчиков, которые уже формируют будущее глобальных платежей с помощью Huma XNUMX. Узнайте больше на сайте гуманитарные.финансы или следуя @humafinance на Х.