YZi Labs из CZ стремится получить контроль над казначейской фирмой BNB CEA Industries: отчет

YZi Labs от CZ хочет взять под контроль CEA Industries Согласно недавнему отчёту, компания отменила изменения в уставе, расширила совет директоров и назначила своих собственных кандидатов. Фирма подала иск письменное заявление о согласии с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которая просит акционеров поддержать серьезную перестройку руководства на публично торгуемых BNB Казначейская компания. Как сообщается, это произошло после нескольких месяцев напряженности, связанной с медленным исполнением, отсутствием обновлений и растущим разрывом между рыночной стоимостью компании и ее криптовалютными активами.

Что YZi Labs пытается изменить в CEA Industries?

YZi Labs планирует отменить недавние изменения в уставе, добавить новых директоров и ввести в совет директоров собственных кандидатов. Согласно заявлению, эти шаги необходимы для устранения операционных задержек и восстановления доверия инвесторов. Решение адресовано всем акционерам и включает в себя белую карту согласия, на которой держатели могут согласиться, отклонить или воздержаться от каждого предложения.

YZi Labs владеет около 2.1 млн акций BNC, что составляет около 5% компании. Согласно понедельничным ценам, стоимость пакета составляет около 14 миллионов долларов. Ранее компания инвестировала в CEA посредством частных инвестиций в публичный капитал в размере 500 миллионов долларов, часто называемых PIPE. Эта сделка помогла CEA стать крупнейшим публичным казначейским инструментом BNB.

В ходатайстве о согласии утверждается, что действующий совет директоров не обеспечил своевременное взаимодействие, не подал документы и не разработал надлежащую стратегию отношений с инвесторами. YZi Labs утверждает, что эти ошибки нанесли ущерб акциям и увеличили разрыв между рыночной стоимостью компании и стоимостью её активов в BNB.

Основные причины решения YZi Labs

• Медленные и неполные обновления для инвесторов
• Небольшое количество или отсутствие усилий в области СМИ и маркетинга
• Предполагаемое продвижение конкурирующих крипто-казначейств генеральным директором
• Задержки в подаче важных документов
• Падение цены акций и расширение дисконтной стоимости чистых активов рынка
• Опасения по поводу независимости и надзора совета директоров
• Неполная подача документов, которая замедлила рассмотрение регулирующими органами

Акционеры и процесс письменного согласия

В США процедура письменного согласия позволяет акционерам принимать решения без проведения официального собрания. Если большинство владельцев выпущенных акций подпишут «белую карту», ​​YZi Labs сможет получить контроль без традиционного голосования. В заявлении говорится, что этот метод необходим для предотвращения дальнейшего снижения акционерной стоимости.

Институциональные инвесторы и опытные участники рынка наблюдали схожие баталии в сфере традиционных финансов. Кампании активистов в таких компаниях, как ExxonMobil и Bed Bath & Beyond, показывают, как инвесторы могут добиваться изменений в совете директоров, когда считают, что руководство работает неэффективно.

Та же динамика теперь наблюдается в компаниях, связанных с криптовалютой.

Почему CEA Industries важна для экосистемы BNB?

Компания CEA Industries ранее занималась производством никотиновых вейпов. В июле она сменила название на BNB Network и объявила о планах стать крупнейшей в стране инвестиционной компанией, ориентированной на BNB. 

После этого объявления акции компании выросли более чем на 600%. В рамках раунда PIPE, организованного YZi Labs и 10X Capital, было привлечено 400 миллионов долларов наличными и 100 миллионов долларов в криптовалюте. Это обеспечило компании широкую известность и сделало её ключевым связующим звеном между институциональными инвесторами и более широкой экосистемой Binance.

Этот поворот позиционировался как способ обеспечить прозрачное управление казначейством на блокчейне с использованием одного из самых торгуемых цифровых активов в мире. Институционалы, которые хотели инвестировать в BNB, но не могли напрямую владеть криптовалютой, рассматривались в качестве потенциальных покупателей акций.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Однако импульс быстро угас.

Динамика акций CEA после разворота

Акции компании резко упали с июльского пика в 57.59 доллара. В понедельник CEA закрылись на отметке 6.47 доллара, снизившись более чем на 10% за день. Это на 89% ниже максимума. Сейчас акции торгуются ниже уровней, предшествовавших развороту, хотя BNB с начала года вырос более чем на 17%.

Эти показатели усилили давление на руководящую команду, требующую обоснования стратегии фирмы.

CEA сообщает о наличии более 515 000 BNB по средней стоимости 851.29 доллара. Коэффициент рыночной стоимости чистых активов снизился до 0.79. Это означает, что акции компании торгуются с дисконтом относительно её криптовалютных активов. В мире закрытых паевых инвестиционных фондов такие большие дисконты часто становятся причиной активистских кампаний.

Именно это здесь и происходит.

Какие проблемы выявляет YZi Labs?

YZi Labs утверждает, что совет директоров и руководство допустили элементарные ошибки в исполнении своих обязательств. Компания утверждает, что документы были поданы с опозданием и были неполными. В материалах по связям с инвесторами отсутствовала ключевая информация. Также упоминается отсутствие взаимодействия с организациями, которые обычно покупают публичные казначейские акции криптовалютных компаний.

В заявлении также утверждается, что генеральный директор Дэвид Намдар и другие руководители 10X Capital одновременно продвигали другие инициативы по управлению казначейством цифровых активов. YZi Labs утверждает, что это вызывает вопросы о фокусе и лояльности. В нём упоминаются многочисленные попытки связаться с советом директоров, чтобы предупредить об этих проблемах.

Как эти вопросы управления влияют на стратегию казначейства BNB?

Казначейские компании должны действовать точно. Им необходимо предоставлять чёткую отчётность о своих активах. Им необходимо демонстрировать, как они управляют рисками. Им необходимо поддерживать эффективную коммуникацию с инвесторами, поскольку стоимость акций зависит от доверия к надёжному хранению активов и своевременной предоставлению обновлений.

Например, Grayscale Bitcoin Trust годами сталкивался с большими скидками из-за ограниченного взаимодействия и неясных путей погашения. Закрытые инвестиционные фонды в энергетическом секторе, как и некоторые фонды MLP, также столкнулись с давлением активистов, когда скидки увеличились из-за слабого управления.

Криптовалютные казначейства сталкиваются с аналогичным давлением.

Когда BNB торгуется вблизи трёхмесячного минимума, а акции компании падают ещё сильнее, совет директоров должен устранить это несоответствие. YZi Labs утверждает, что руководство не приняло мер.

Что произойдет, если YZi Labs получит контроль?

Если предложения получат поддержку, YZi Labs сможет расширить совет директоров и сменить руководство. Компания также может инициировать пересмотр деятельности компании, включая возможный выбор нового генерального директора. Эксперты по корпоративному управлению отмечают, что победы в письменных соглашениях часто приводят к быстрой реструктуризации.

Любые изменения будут направлены на установление дисконта между акциями и криптовалютными активами компании. Также особое внимание будет уделено улучшению стандартов отчётности и коммуникации с инвесторами.

CEA пока не отреагировала публично на обвинения.

Заключение

YZi Labs считает, что CEA Industries не обеспечила своевременное обновление информации, эффективную рыночную коммуникацию и последовательное руководство. Компания добивается согласия на отмену изменений в уставе, расширение совета директоров и избрание новых директоров. 

Если эти предложения будут приняты, YZi Labs сможет получить фактический контроль над компанией и реструктурировать её руководство. Окончательный результат определит доверие инвесторов к моделям казначейства на основе BNB и повлияет на то, как публичные криптовалютные компании управляют корпоративными рисками.

Ресурсы: 

1. Подача нормативных документов компанией Yzi Labs: Письменное заявление о согласии с Комиссией по ценным бумагам и биржам США

2. Отчет The Block: Поддерживаемая Чанпэном Чжао компания YZiLabs проводит переворот в совете директоров казначейской компании BNC

3. Отчет CoinTelegraph: YZi Labs от CZ готовится взять на себя управление падающей казной BNB