Chainlink вводит государственное ценообразование для повышения оценки активов в блокчейне

Звено цепи выпустили новый метод ценообразования, называемый Государственное ценообразование Chainlink для решения растущей проблемы в Defi: как надежно оценивать активы, которые торгуются преимущественно на децентрализованных биржах (DEX) и имеют низкую активность на централизованных биржах (CEX). Это решение уже доступно в основной сети. Потоки данных Chainlink (на основе push-уведомлений) и Потоки данных Chainlink (на основе pull).

Chainlink State Pricing рассчитывает стоимость токенов, используя данные о ликвидности из пулов децентрализованных бирж в сети, а не только недавнюю торговую активность. Это делает его особенно полезным для таких активов, как токены ликвидного стейкинга (LST), токены ликвидного рестейкинга (LRT) и токенизированные активы реального мира (RWA), которые часто не имеют объема торговли, но по-прежнему обладают значительной ликвидностью.

Почему Chainlink создала государственное ценообразование

Проблема, связанная с DEX

Традиционные модели ценообразования Chainlink хорошо подходят для токенов с высокой активностью на центральных и децентрализованных биржах (CEX). Эти модели основаны на:

• Средневзвешенная по объему цена (VWAP): Использует недавний объем торговли для установления цены.
• Спрос/предложение, взвешенные по ликвидности (LWBA): Использует биржевые книги заказов для оценки среднерыночной цены.

Но они не работают, когда:

• Токены недавно выпущены и еще не котируются на центральных биржах.
• Активы торгуются нечасто, но имеют большие пулы ликвидности на децентрализованных биржах.
• Токены представляют собой RWA, которые торгуются исключительно в блокчейне.

Такие активы, как wstETH, GHO, ezETH, tBTC и cbBTC Часто попадают в эту категорию. Они могут не видеть регулярных сделок, но пользователи всё равно могут совершать крупные транзакции с незначительным влиянием на цену — это говорит о высокой ликвидности, несмотря на низкую активность.

Что такое государственное ценообразование?

Государственное ценообразование Chainlink рассчитывает цену токена на основе резервов в пулах ликвидности децентрализованных бирж. Это «состояние» пула отражает текущую рыночную ситуацию, даже если в последнее время не совершалось сделок.

Ключевые характеристики

• Постоянное ценообразование: Цена всегда доступна, даже если сделка не состоялась.
• Прогнозные: Отражает состояние ликвидности в реальном времени.
• Устойчивость к быстрым кредитам: Использует данные конца блока и надежные фильтры выбросов.
• Ориентировано на DEX: Хорошо работает с концентрированными пулами ликвидности (например, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Как работает государственное ценообразование

Для расчета этих цен Chainlink использует трехэтапный процесс:

1. Динамический выбор пула и гибридное взвешивание

• Пулы ликвидности на нескольких децентрализованных биржах предварительно проверяются на основе активности и глубины.
• Гибридная модель взвешивает пулы как по историческому объему, так и по текущей ликвидности вблизи рыночной цены.

2. Расчет государственных цен

• Поставщики данных Chainlink запрашивают выбранные пулы DEX в конце каждого блока.
• Цены определяются на основе резервов токенов с использованием алгоритмических моделей, основанных на дизайне каждой DEX (например, stableswap, CLMM).
• Цены конвертируются в доллары США с использованием триангуляции с фиатными платежами и существующими потоками данных Chainlink.

3. Агрегация и фильтрация

• Несколько ценовых точек агрегируются и пропускаются через системы обнаружения аномалий.
• Обновления происходят раз в секунду с минимальной задержкой, что снижает риск манипуляций с помощью MEV или срочных кредитов.

Кто это использует?

Несколько основных протоколов DeFi уже интегрируют государственное ценообразование:

• ГМХ: Использует его для точного ценообразования обеспечения в режиме реального времени на своей бессрочной DEX.
• Лидо: Применяется к цене wstETH, малообъемный, но высоколиквидный LST.
• Ааве: Использует его для ценообразования обеспечения и логики ликвидации для собственных активов DEX.
• Кривая: Выступает в качестве источника данных благодаря своим глубоким пулам ликвидности стейблкоинов.

Преимущества протоколов DeFi

• Улучшенное управление рисками: Более точное ценообразование для активов с низким объемом торговли.
• Повышение уверенности в обеспечении: Особенно это касается протоколов кредитования и Perp DEX.
• Поддержка собственных активов DEX: Открывает путь к более широкому охвату активов.

Риски и соображения

Использование данных о состоянии DEX сопряжено с определенными рисками:

• Умный договор риск: Ошибки в контрактах DEX могут исказить данные пула.
• Уязвимости моста: Взломы могут повлиять на обеспечение токенов и, таким образом, исказить предполагаемые цены.
• Внешние зависимости: Некоторые пулы могут полагаться на офчейн-данные или данные о ценах, полученные от оракулов.
  
   

Смягчение последствий Chainlink

• Агрегация данных по нескольким пулам снижает вероятность отказа одной точки.
• Фильтры и детекторы аномалий удаляют выбросы значений.
• Потребителям настоятельно рекомендуется оценивать глубину и ликвидность рынка при интеграции государственных ценовых потоков.

Расширенная стратегия Chainlink в области данных

Chainlink теперь предлагает несколько вариантов ценообразования:

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

• Push-каналы: Регулярные обновления справочных данных.
• Потоки на основе pull: Цены по запросу, низкая задержка для часто используемых случаев использования.
• Ценообразование на основе торговли и спроса/предложения: Для высокоторгуемых активов.
• Государственное ценообразование: Для менее активных, но ликвидных ончейн-активов.

Вместе они делают инфраструктуру оракула Chainlink более гибкой как для DeFi, так и для традиционных финансовых платформ, перемещаемых в блокчейн.

Заключение

Система ценообразования Chainlink State Pricing предоставляет экосистеме DeFi практичное решение для ценообразования токенов, которые торгуются нечасто, но при этом обладают ончейн-ликвидностью. Этот метод ценообразования уже используется ведущими протоколами DeFi и обеспечивает понятный и технически обоснованный вариант оценки активов, ориентированных на децентрализованные биржи (DEX) и токенизированных активов. Это стратегическое расширение сервисов обработки данных Chainlink, улучшающее покрытие и надежность для более широкого спектра активов.

Ресурсы:

1. Объявление о ценах Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Chainlink Документация: https://docs.chain.link/

3. Блог Chainlink: https://blog.chain.link/