Модель EUTXO в Cardano: объяснение и чем она отличается от модели учетных записей в Ethereum.

CardanoМодель расширенного неизрасходованного транзакционного выхода (EUTXO) работает следующим образом: каждая транзакция рассматривается как самодостаточная единица, которая потребляет существующие выходы и создает новые, а не обновляет общий глобальный реестр. 

ЭфириумВ модели учета, используемой в данной сети, все работает наоборот: каждая транзакция изменяет единое глобальное состояние, подобно тому, как банк обновляет остатки на счетах в центральной базе данных. Это архитектурное различие определяет, как каждая сеть обрабатывает комиссии, смарт-контракты, параллелизм и безопасность.

Что представляет собой модель EUTXO и откуда она взялась?

CardanoМодель EUTXO компании является расширением BitcoinОригинальная конструкция UTXO. BitcoinМодель UTXO отслеживает неизрасходованные монеты подобно наличным деньгам: вы получаете дискретные суммы, и когда вы их тратите, вы используете всю монету и получаете сдачу в виде нового выходного значения. 

Cardano расширяет эту структуру, вводя два ключевых нововведения: скриптовую логику и хранение произвольных данных в выходных данных транзакций. Это позволяет смарт-контрактам работать на основе UTXO, чего не может обеспечить более простая модель Bitcoin.

Часть «расширенный» относится к двум дополнениям, которых нет в базовой модели UTXO Биткоина:

• Даты: произвольные данные, прикрепленные к выходным данным транзакции, которые предоставляют смарт-контрактам доступ к информации о состоянии.
• Validators: скрипты в блокчейне, определяющие условия, при которых можно потратить UTXO, заменяя простые проверки подписи программируемой логикой.

Модель EUTXO в Cardano рассматривает каждое значение в блокчейне как неизрасходованный выход транзакции с прикрепленными данными и логикой проверки, заменяя изменяемые переменные состояния неизменяемыми, потребляемыми и создаваемыми заново выходами.

Каким ЭфириумМодель работы учетных записей отличается?

В модели Ethereum, основанной на учетных записях, поддерживается глобальная база данных состояний, содержащая информацию о балансах счетов и хранящая контракты. Когда вы отправляете ETH, баланс вашего счета уменьшается, а баланс получателя увеличивается, как при банковском переводе, а не при обмене наличных денег.

Смарт-контракты в сети Ethereum могут видеть и изменять всё состояние блокчейна. Этот неограниченный доступ позволяет создавать мощные контракты, но при этом усложняет систему безопасности и делает её непредсказуемой. Транзакция может завершиться неудачей в середине выполнения, если условия сети изменятся между моментом её отправки и моментом обработки. Стоимость газа также может непредсказуемо резко возрасти в зависимости от других процессов в сети в данный момент.

Ключевой технический разрыв

Наиболее наглядный способ понять разницу — это рассмотреть, что видят обе модели. В модели EUTXO успех или неудача проверки транзакции зависят только от самой транзакции и ее входных данных, а не от чего-либо еще в блокчейне. 

В результате, действительность транзакции может быть проверена вне блокчейна, до ее отправки в него. Модель учетных записей Ethereum не предоставляет такой гарантии. Транзакция в Ethereum может завершиться неудачей в процессе выполнения скрипта. В EUTXO этого никогда не произойдет.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Каковы практические преимущества EUTXO?

Из конструкции EUTXO напрямую вытекают три свойства, имеющие реальные последствия для разработчиков и пользователей.

Предсказуемость комиссионных сборов. Размер комиссионных сборов за действительную транзакцию EUTXO можно точно предсказать до ее проведения. Это уникальная функция, отсутствующая в моделях, основанных на учетных записях. Транзакционные издержки Cardano остаются неизменными. стабильный независимо от загруженности сети, что устраняет неопределенность в отношении платы за газ, с которой пользователи Ethereum обычно сталкиваются.

Параллельная проверка. Благодаря локальному характеру проверки транзакций, возможна высокая степень параллелизма. В принципе, узел мог бы проверять транзакции параллельно, если бы эти транзакции не пытались использовать одни и те же входные данные. В сети Ethereum, поскольку каждая транзакция затрагивает общее глобальное состояние, для разрешения конфликтов порядка требуется централизованная координация.

Формальная проверяемость. Поскольку каждая транзакция является самодостаточной, ее поведение можно полностью проанализировать до того, как она попадет в блокчейн. Это делает контракты EUTXO более подходящими для формальной верификации — математического процесса доказательства того, что код делает именно то, что заявлено.

Есть ли у EUTXO какие-либо недостатки?

Да, и главное преимущество — это параллелизм. В отличие от блокчейнов, основанных на учетных записях, таких как Ethereum, в Cardano нет общего глобального состояния, и все транзакции происходят параллельно. Хотя такое проектное решение имеет свои преимущества, оно также создало трудности для децентрализованных приложений, которым необходим доступ к глобальному состоянию, таких как децентрализованные биржи (DEX).

Проблема заключается в следующем: если два пользователя пытаются взаимодействовать с одним и тем же смарт-контрактом одновременно, только один может использовать общий UTXO в данном блоке. Другая транзакция отклоняется и должна быть отправлена ​​повторно. 

Децентрализованные биржи Cardano, такие как Minswap и SundaeSwap, решили эту проблему, используя пакетную обработку — решение, при котором внесетевые секвенсоры объединяют несколько ордеров, прежде чем отправить их как единую транзакцию в блокчейне. Это работает, но добавляет архитектурную сложность, с которой разработчики Ethereum не сталкиваются. 

Каждый протокол на Cardano должен быть специально разработан для среды EUTXO, а не представлять собой перенос логики из Ethereum, и эти инженерные издержки являются реальным фактором, объясняющим более медленные темпы роста протоколов Cardano по сравнению с конкурентами, такими как... Solana.

Каково текущее положение Cardano?

В настоящее время акции ADA торгуются по цене... приблизительно $ 0.245 По состоянию на конец мая 2026 года, рыночная капитализация составляла около 8.8 миллиардов долларов, а объем находящихся в обращении токенов — приблизительно 36.2 миллиарда.

Согласно данным DefiLlama, по состоянию на конец мая 2026 года общая заблокированная стоимость в экосистеме DeFi Cardano составляет приблизительно 437 миллионов долларов. Эта цифра значительно выросла по сравнению со 132 миллионами долларов, зафиксированными в начале апреля, благодаря интеграции стейблкоинов, включая USDCx, и росту активности в экосистеме Cardano. ядро Протоколы DEX.

На институциональном уровне ситуация с ETF значительно конкретизировалась. Фьючерсы на ADA на CME были запущены 9 февраля 2026 года, что положило начало обязательному шестимесячному сроку, установленному новыми общими стандартами листинга SEC. Этот срок истекает 9 августа 2026 года. После этой даты такие биржи, как NYSE Arca, Nasdaq и Cboe, смогут размещать соответствующие спотовые ADA-трасты без внесения специальных изменений в правила. 

Компания Grayscale заявила о намерении запустить специализированный ETF Cardano под тикером GADA до 23 октября 2026 года, в то время как Bitwise, Canary Capital, 21Shares и VanEck также подали заявки или выразили намерение подать заявки.

Хоскинсон отметил, что тестирование Hydra, достигшее одного миллиона транзакций в секунду, наряду с обновлением Ouroboros Leios, в совокупности обещает шестидесятикратное увеличение обработки транзакций по сравнению с предыдущей производительностью сети. В числе запланированных интеграций – Python Oracle, кроссчейн-мосты и усилия по привлечению USDT и USDC к экосистеме.

Заключение

Модель EUTXO в Cardano и модель учетных записей в Ethereum отражают две разные философии отслеживания и обновления состояния блокчейна. EUTXO предлагает детерминированный расчет комиссий, параллельную проверку транзакций и внесетевую верификацию, что делает ее хорошо подходящей для приложений, где предсказуемость и безопасность являются приоритетами. 

Модель учетных записей Ethereum предлагает более простую компоновку и более гибкое взаимодействие контрактов, но за счет непредсказуемых комиссий за газ и конкуренции за общее состояние. К концу мая 2026 года общий объем DeFi-активов Cardano вырос примерно до 437 миллионов долларов, а запуск спотового ETF Grayscale под тикером GADA может реально состояться к октябрю 2026 года после достижения порога соответствия требованиям для фьючерсов CME 9 августа. Торговля ADA возле Цена акций составляет 0.245 доллара США, а рыночная капитализация по состоянию на конец мая 2026 года — приблизительно 8.8 миллиарда долларов США.

Ресурсы

1. Официальная документация Cardano – Расширенная модель UTXO: официальное объяснение модели Cardano EUTXO
2. Портал разработчиков Cardano – Основные концепции EUTXO для разработчиков
3. Исследователь – Сравнение моделей UTXO и Account-Based в проектировании блокчейна
4. Xcapit – Cardano и eUTXO: какие изменения ожидают разработчиков Ethereum
5. Spark Money Research – Разъяснение различий между UTXO и моделью учетной записи
6. БлокЭден – UTXO против учетной записи против объекта: скрытая война, формирующая межсетевую архитектуру.
7. Cardano Explorer от DefiLlama – Общая заблокированная стоимость Cardano, данные в реальном времени
8. Coinpedia – ETF Cardano от Grayscale может появиться до октября 2026 года
9. Уличный инсайдер – Формирование инвестиционного окна для ETF Cardano на август 2026 года
10. CoinMarketCap – Данные о ценах и рыночных показателях Cardano (ADA) в режиме реального времени, май 2026 г.