Майнеры биткоинов сбрасывают BTC: ожидается давление со стороны продавцов.

Общая Bitcoin С октября 2025 года майнеры продали более 15 000 BTC на сумму примерно 1.05 миллиарда долларов, и крупнейшие игроки сектора сигнализируют о том, что это еще не конец. То, что начиналось как принудительное сокращение кредитного плеча после жесткого снижения маржи, незаметно переросло в целенаправленную стратегию, и данные блокчейна свидетельствуют о том, что распределение еще не завершено.

Что спровоцировало распродажу акций майнинговых компаний?

Начало спада положил октябрь 2025 года. Резкий обвал рынка произошел в самый неподходящий момент для майнеров, и без того работающих с минимальной прибылью. После халвинга экономические факторы привели к тому, что цена хешрейта для многих операторов упала ниже 30 долларов за петахеш в секунду, что стало самым сильным спадом за всю историю наблюдений. Шахтеры Лица, имевшие кредиты, обеспеченные биткоинами, были вынуждены продать их.

Имена участников событий ясно указывают на следующее:

• Можешь идти В феврале было продано 4,451 BTC, что составляет примерно 60% от всех резервов.
• Битдир в прошлом месяце ликвидировала весь свой биткоин-казначейский запас.
• Платформы бунта В декабре было продано продукции, эквивалентной примерно четырем месяцам производства.
• Основные научные В январе уже было продано 1,900 BTC на сумму около 175 миллионов долларов, и планируется продать еще 2,500 BTC в первом квартале.
• Чистая Искра В феврале продал 553 BTC за 36.6 миллиона долларов, чтобы погасить кредитную линию, обеспеченную BTC.

Как MARA меняет правила игры?

Более значимым событием, возможно, стало то, что только что сделала компания MARA Holdings. Крупнейший в мире публично торгуемый майнер биткоинов незаметно обновил свою политику в отношении казначейских активов на 2026 год, разрешив продажу средств со своего существующего баланса. Ранее продавать можно было только вновь добытые монеты. Теперь MARA может продавать средства со всего своего хранилища, а не только с недавно добытых монет. По состоянию на 31 декабря 2025 года компания владела 53 822 BTC, стоимость которых составляла от 3.6 до 4.7 миллиардов долларов. Около 28% этой суммы уже предоставлено в качестве займа или залога.

Это значительная грань, которую нужно пересечь. MARA большую часть 2024 и 2025 годов активно накапливала активы. Теперь же открывается возможность масштабного распространения.

Компания Core Scientific была еще более откровенна. В своем отчете по форме 10-K она подтверждает, что рассчитывает монетизировать практически все свои примерно 2,500 BTC в 2026 году для финансирования переориентации на искусственный интеллект и высокопроизводительную инфраструктуру размещения оборудования. Это не продажа активов для выживания. Это перераспределение капитала в другой бизнес.

Что показывают данные из блокчейна?

Индекс позиций майнеров CryptoQuant вырос на 59% в период с 1 по 6 марта и достиг 7-дневного максимума в -0.64%. Рост MPI свидетельствует об ускорении распределения по сравнению со средним показателем за год.

В начале февраля, во время капитуляции, чистый обменный курс майнеров достиг пика в -4,718 BTC в день. К 1 марта он снизился до -837 BTC в день, но данные начала марта показывают новый рост. Коэффициент предложения майнеров упал до 0.09, что означает, что доля майнеров в общем объеме обращающихся BTC заметно сокращается.

Какой объем продаж еще ожидается?

В казначействах майнеров по всему сектору по-прежнему находится от 103 950 до 116 000 BTC. Только у MARA, Hut 8 и Riot на конец года было заложено более 14 500 BTC в качестве залога. Этот залог не исчезает бесследно. В настоящее время BTC торгуется в диапазоне от 68 000 до 69 000 долларов, а хешрейт немного восстановился, превысив 30 долларов за петахеш в секунду, но маржа для большинства операторов остается низкой.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Переход на искусственный интеллект предоставляет крупным майнерам надежный способ избавиться от зависимости от BTC. Для рынка это означает, что класс исторически надежных держателей теперь является стабильным источником предложения.

• CoinTelegraph — Первичный отчет о сокращении казначейских резервов BTC публичными майнерами с октября 2025 года
• Биткойн-журнал — Освещение изменений в стратегии казначейства MARA и Core Scientific
• Журнал «Шахтер» — Статистика и активы майнеров
• CryptoQuant — Индекс позиций шахтеров
• Компас Горный — Сводные данные по государственным облигациям и залоговому обеспечению горнодобывающих компаний