Аналитики VanEck прогнозируют цену биткоина на уровне $644 000: произойдет ли это?

Аналитики VanEck прогнозируют, что Bitcoin могли бы достичь $644,000 XNUMX за монету, прогноз, связанный с тем, что криптовалюта захватит половину рыночной капитализации золота после халвинга в 2028 году. 

Этот прогноз, выданный Мэтью Сигелом, руководителем отдела исследований цифровых активов в компании по управлению активами, появился на фоне роста стоимости биткоина до отметки около $123 000 в октябре 2025 года и роста стоимости золота выше $4,000 за унцию. 

Хотя оценка основана на сравнении биткоина и золота как средств сбережения, ее реализация зависит от таких факторов, как демографические сдвиги, институциональное принятие и макроэкономические тенденции, что ставит под сомнение достижимость такого уровня цен в среднесрочной перспективе.

Основа прогноза цены биткоина от VanEck

В основе анализа VanEck лежит потенциал биткоина как цифровой альтернативы золоту, особенно в качестве инструмента хеджирования от инфляции и обесценивания валюты. Сигель оценивает общую рыночную капитализацию золота примерно в 27 триллионов долларов США, исходя из того, что его цена в октябре 2025 года превысит 4,000 долларов США за унцию, что означает рост на 50% с начала года. Из этой суммы около 50%, или 13.5 триллиона долларов США, приходится на функцию золота как чистого средства сбережения, не считая промышленного применения, такого как электроника и ювелирные изделия. 

Если бы этот сегмент занял биткоин, распределенный по его ограниченному запасу в 21 миллион монет, из которых примерно 19.8 миллионов уже было добыто по состоянию на октябрь 2025 года, стоимость одной монеты приблизилась бы к 644 000 долларов США, что рассчитывается как 13.5 триллионов долларов США, разделенных на 21 миллион, что дает примерно 642 857 долларов США до округления.

Этот прогноз согласуется с механизмом дефицита биткоина, усиленным халвингами, которые сокращают выпуск новых монет. Следующий халвинг в 2028 году снизит годовую эмиссию до 0.78%, что повысит привлекательность биткоина как дефицитного актива, аналогичного золоту. Сигел описывает биткоин как «бенефициара второй волны» в продолжающейся «торговле обесцениванием», где растущий государственный дефицит, смягчение денежно-кредитной политики и глобальная нестабильность стимулируют спрос на нефиатные активы. 

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Золото лидирует в этой тенденции, но биткоин может последовать его примеру, поскольку молодые демографические группы на развивающихся рынках, таких как Индия и Юго-Восточная Азия, предпочитают его портативность и делимость физическому золоту для сохранения богатства. Опросы указывают на этот сдвиг среди миллениалов и поколения Z, которые считают биткоин более доступным для денежных переводов и трансграничных переводов.

Текущая рыночная конъюнктура отчасти подтверждает этот прогноз. По состоянию на октябрь 2025 года хешрейт сети Биткоина достиг рекордных 902 эксахешей в секунду, что на 47% больше, чем годом ранее, что свидетельствует о надёжной безопасности и приверженности майнеров. Акции майнеров, таких как Cipher Mining, выросли на 12% на фоне восстановления Биткоина после падения до $120 000, обусловленного спросом на вычислительную инфраструктуру, связанным с ИИ. Более широкие прогнозы VanEck для криптовалют на 2025 год включают сохранение доминирования Биткоина на рынке в размере 55-60%, а также приток инвестиций в биржевые инвестиционные фонды (ETF) в размере $20-30 млрд, что может способствовать повышению промежуточных ценовых ориентиров до уровня $644 000.

Исторический контекст предсказаний биткоина VanEck

Компания VanEck, управляющая активами на сумму более 100 миллиардов долларов, отслеживает биткоин как минимум с 2017 года, когда впервые подала заявку на биржевой фонд спотового типа (ETF). Прогнозы компании менялись, часто основываясь на аналогиях с золотом. В 2021 году Сигел обрисовал сценарии, при которых биткоин может упасть. 2.9 миллиона долларов в случае успеха к 2050 году, предполагая, что он охватывает 5–10% мировой торговли, денежных переводов и резервов, при скорости обращения денег 2–5 и при том, что центральные банки держат 2.5% в биткоинах. 

В более поздних прогнозах указан целевой показатель в $80 000 к 2024 году после одобрения ETF, что делает акцент на суверенном принятии и эффективности работы майнеров, а пиковые значения цикла оцениваются в $180 000–325 000. Стоимость биткоина достигла $73 000 в марте 2024 года, что соответствует этим прогнозам на фоне роста после халвинга. 

Для 2025, Сигел повторил 180 000 долларов к концу года, хотя некоторые аналитики, основываясь на спросе на ETF, повысили прогноз до 225 000 долларов. При текущей цене биткоина около 123 000 долларов это предполагает потенциал роста примерно на 45% к декабрю 2025 года.

Сигел обсуждал эти взгляды на таких платформах, как CNBC, описывая биткоин как инструмент, способный выиграть на выборах и восстановиться после рыночных распродаж. История компании показывает неоднозначные результаты: ранние прогнозы недооценивали влияние ETF, но более поздние прогнозы более точно отражали рыночные тенденции.

Потенциальные проблемы и критика

Несмотря на структурированную аргументацию, прогноз VanEck в $644 000 подвергся критике из-за своих допущений. Критики утверждают, что он основан на предположении, что биткоин полностью воплощает концепцию «цифрового золота», не принимая во внимание его историческую волатильность, включая 50%-ное падение в прошлых циклах, или конкуренцию со стороны других криптовалют и стейблкоинов. Hive Intelligence предлагает более консервативный прогноз в $200 000–350 000 для текущего цикла, если только приток средств не ускорится существенно.

Регуляторные барьеры создают риски: резкий рост цен может привести к ужесточению надзора или запретам на основных рынках, а также к таким уязвимостям, как атаки 51%, в случае дальнейшей централизации добычи полезных ископаемых. Сигел признаёт «проблемы с бюджетом безопасности», поскольку внедрение должно опережать угрозы. Демографическое внедрение может не полностью материализоваться, поскольку старшие поколения и институты, контролирующие большую часть богатства, отдают предпочтение устоявшейся роли золота в резервах центральных банков. Экологические проблемы, связанные с потреблением энергии в горнодобывающей промышленности, хотя сейчас и менее заметны, могут вновь возникнуть.

Предыдущие прогнозы VanEck, такие как целевой показатель в 250 000 долларов к 2028 году, были пересмотрены в сторону повышения в связи с динамикой золота, что подчеркивает его чувствительность к внешним факторам. Медвежьи сценарии предполагают снижение цен до 130 000 долларов к 2050 году, если проблемы с масштабированием сохранятся. 

Между тем, другие фирмы придерживаются иной точки зрения: Бернстайн прогнозирует 200,000 2026 долларов к началу XNUMX годаНекоторые наблюдатели отмечают, что цена биткоина в золоте остаётся неизменной с 2021 года, что ставит под сомнение его относительную силу. Аналитики, такие как Чарли Моррис из ByteTree, предполагают, что ралли золота вскоре может достичь пика, что потенциально может сместить акцент на биткоин в ротации рисковых активов.

Заключение

Прогноз VanEck по биткоину основан на детальном сравнении с ролью золота на рынке, подкрепленном историческими халвингами, демографическими тенденциями и институциональным притоком через ETF. Он основан на предыдущих прогнозах компании, которые демонстрировали всё большую согласованность с рыночными тенденциями, хотя корректировки отражают чувствительность к ценам на золото и макроэкономическим условиям. 

Инвесторам этот анализ предлагает рассматривать распределение биткоина на уровне около 3% для сбалансированных портфелей, как рекомендует Сигель, одновременно отслеживая такие показатели, как хешрейт и потоки ETF, из таких отчётов, как ChainCheck. Прогноз подчёркивает позиции биткоина в мировой финансовой сфере, требуя пристального наблюдения за его динамикой относительно золота и более широких экономических изменений.

источники: 

• Пост Мэтью Сигела X о прогнозе биткоина: https://x.com/matthew_sigel/status/1975369599492174214 
• Статья CoinDesk о восстановлении биткоина и мнении VanEck: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/08/bitcoin-rebounds-above-usd123k-as-miners-rally-vaneck-sees-usd644k-btc-amid-gold-gains 
• Предсказание Бернстайна: https://www.theblock.co/post/362450/bernstein-long-exhausting-crypto-bull-market-bitcoin-200000-by-early-2026 
• Прогноз цены биткоина от VanEck к 2050 году: https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-bitcoin-2050-valuation-scenarios-global-medium-of-exchange-and-reserve-asset/