95% биткоинов уже добыто: надвигается шок предложения?

Да, и цифры убедительно это доказывают. По состоянию на 4 марта 2026 года было добыто приблизительно 19.99 миллиона BTC, что составляет 95.22% от установленного лимита в 21 миллион. Ожидается, что 20-миллионный биткоин будет добыт в течение нескольких дней, что ознаменует первый случай в истории биткоина, когда оставшееся предложение упадет ниже 1 миллиона BTC. Осталось добыть чуть менее 1.003 миллиона BTC в течение следующих 114 лет.

Насколько близок к достижению отметки в 20 миллионов?

При текущем вознаграждении за блок после халвинга в размере 3.125 BTC и в среднем 144 блоках в день сеть генерирует примерно 450 BTC в день. До достижения отметки в 20 миллионов осталось примерно от 2,400 до 3,000 BTC, и при текущих темпах эмиссии достижение этой цели займет менее недели.

Как выглядит график оставшихся поставок?

Последний миллион BTC не поступит быстро. График выпуска детерминирован и замедляется с каждым халвингом.

Впереди важные этапы:

• Сейчас: Ежедневно добывается около 450 BTC, годовой уровень инфляции составляет примерно 0.82%.
• Апрель 2028: В результате следующего халвинга вознаграждение за блок сократится до 1.5625 BTC.
• Январь 2035: Предполагается, что будет добыто 99% всех биткоинов.
• ~ 2140: Последний биткоин фактически выпущен.

На создание первых 20 миллионов BTC ушло 17 лет (с 2009 по 2026 год). На создание оставшегося 1 миллиона потребуется более столетия.

Действительно ли существует риск шока поставок?

Указанные в заголовке данные о добытых запасах занижают реальный уровень дефицита предложения.

Утерянные и неликвидные монеты

По оценкам, от 3 до 4 миллионов BTC навсегда недоступны: потерянные ключи, неактивные кошельки и монеты, полученные в ходе ранних майнингов, которые никогда не будут перемещены. В это число входит примерно 1 миллион BTC, принадлежащих Сатоши Накамото, которые оставались нетронутыми с момента создания первых блоков Биткоина и широко считаются потерянными навсегда. В совокупности это составляет от 15 до 20% от общего объема предложения, фактически навсегда выведенного из обращения.

Кроме того, данные Glassnode, полученные непосредственно в блокчейне, указывают на то, что неликвидное предложение составляет примерно от 13.5 до 14 миллионов BTC — монет, хранящихся в течение длительного времени или в холодном хранилище, что составляет от 67 до 72% всего добытого биткоина. Реально ликвидное, активно циркулирующее предложение намного меньше, чем предполагает заявленная цифра в 19.99 миллиона.

Институциональный спрос против ежедневного выпуска

Именно здесь ситуация с шоком предложения обостряется. Совокупные чистые активы американских биткоин-ETF по состоянию на 3 марта составляют 87.58 млрд долларов, что эквивалентно 6.42% от общей рыночной капитализации биткоина. Ежедневное поступление новых средств от майнинга оценивается примерно в 33 миллиона долларов по текущим ценам. В дни активного притока средств эта цифра быстро превышается: только 3 марта чистый приток средств в ETF составил 225.15 млн долларов, что эквивалентно примерно пяти дням добычи за одну торговую сессию.

Откройте для себя перспективные проекты...

Перспективные проекты...

(Рекламное объявление)

Продолжение статьи...

Корпоративные казначейства добавляют еще один уровень. Совокупные корпоративные активы в биткоинах превышают 2 миллиона BTC.

Ежедневный выпуск: 450 BTC. Чистые активы ETF: 87.58 млрд долларов. Расчеты очевидны.

Гарантирует ли дефицит изменение цены?

Не автоматически. Ограничения предложения — лишь один из факторов. Для того чтобы дефицит привел к ценовому давлению, спрос должен оставаться на прежнем уровне или расти. Макроэкономические условия, изменения в регулировании и общая склонность к риску — все это тоже играет роль.

Цифры подтверждают, что структурная составляющая предложения в уравнении Биткоина ужесточается по фиксированному, прозрачному графику. Оставшийся объем эмиссии невелик, сокращается и все меньше затмевается институциональным накоплением. Вызовет ли это шок или медленное сокращение, зависит от спроса. Потолок предложения остается неизменным.

20-миллионный Bitcoin Уже совсем скоро. Последний прибудет только в 2140 году.

источники:

• Панель мониторинга биткоинов Кларка Муди — Данные о предложении и выпуске биткоинов в режиме реального времени
• Bitbo.io Supply Tracker - Объем добытых ресурсов в режиме реального времени и обратный отсчет до халвинга
• Glassnode — 78% биткоинов неликвидны. - Методология и данные по неликвидным и долгосрочным предложениям держателей ценных бумаг в блокчейне.
• CoinMarketCap - Биткоин - Данные об объеме предложения и рыночной капитализации в обращении
• SoSoValue - Панель управления биткоин-ETF - Ежедневный чистый приток средств в ETF и общие чистые активы.